Stocks in Action: Continental, SAP, Heidelberg Materials, AIXTRON und RTL Group.

Aktie 1.) Continental - Automobilzulieferer setzt auf hochprofitable Reifensparte, Berenberg hebt Kursziel auf 82 Euro und bestätigt mit Buy!Eines der wichtigsten Buy-Ratings kommt am Freitag von der Berenberg Bank für Continental. Dabei wurde die Einstufung mit "Buy" bestätigt und das Kursziel von 75 auf 82 Euro angehoben. Continental hatte im Rahmen seines "Capital Markets Day" seine Jahresziele angesichts der weiterhin herausfordernden Rahmenbedingungen angepasst und rechnet nun mit einer operativen Marge von 10,0 bis 11,0%, nachdem man hier zuvor von 10,5 bis 11,5% ausgegangen war. Bei den Umsatzerlösen auf Konzernebene rechnet man weiterhin mit einem Wert in der Spanne von 19,5 bis 21,0 Mrd. Euro. Dabei wurde auch das Margenziel bei der hochprofitablen Reifensparte für 2025 leicht gesenkt, wobei man nun von einer operativen Marge von 12,5 bis 14,0% (zuvor 13,3 bis 14,3 %) ausgeht. Bei der Autootive-Sparte Aumovio, die im September via Spin-Off an die Börse gebracht werden soll, rechnet man in den kommenden zwei bis drei Jahren mit einem Umsatz von 20 bis 22 Mrd. Euro (2024: 19,6 Mrd. Euro), wobei hier langfristig 24 Mrd. Euro erreicht werden sollen. Dank der weiter forcierten Restrukturierungen will man die operative Gewinnmarge von 2,5% in 2024 auf 4 bis 6% verbessern, während man langfristig einen Wert von 6 bis 8% anpeilt.Aktie 2,) SAP - Digitalisierungs-Boom und KI-Offensive schieben Ergebnis weiter an, Berenberg hebt Kursziel auf 289 Euro und bestätigt mit Buy (Kurspotential: 15%)SAP präsentiert sich am Freitag im frühen Handel fester. Hier sorgt ein positiver Analystenkommentar der Berenberg Bank für Schwung, wobei die Einstufung mit "Buy" bestätigt und das Kursziel von 280 auf 289 Euro angehoben wurde. Da sich der Investitionsstau im Unternehmenskundenbereich und der Öffentlichen Hand im Zuge der milliardenschweren Konjunktur-Programme der Bundesregierung auflöst, profitiert SAP aktuell von Nachzieheffekten bei Digitalisierungs- und Cloud-Projekten. Als weiterer Wachstumstreiber erweist sich die weiter forcierte KI-Offensive, da immer mehr Unternehmen Generative KI-Applikationen nutzen, um Prozesse zu optimieren und gleichzeitig die Kosten zu senken. Damit dürften sich auch die Cloud-Erlöse mittelfristig deutlich erhöhen, da Generative KI-Applikationen wie der KI-Assistent Joule oder KI-Software-Suites aus dem SAP Business AI-Angebot ausschließlich in der Cloud angeboten werden. Entsprechend dürfte der Umsatzanteil im margenstarken Cloud-Segment weiter zulegen, wobei man hier im ersten Quartal beim Cloud-Backlog mit einem deutlichen Plus von 29% aufwarten konnte. Aktie 3,) Heidelberg Materials - Baustoffhersteller profitiert von Konjunkturprogrammen und Aussicht auf Erholung der Baukonjunktur, Metzler hebt Kursziel auf 210 Euro und bestätigt mit Buy (Kurspotential: 10%)Im Fokus steht am Freitag die Aktie von Heidelberg Materials, nachdem sich das Bankhaus Metzler in einer Studie positiv zur Aktie des Baustoffherstellers zu Wort gemeldet hatte. Dabei wurde die Einstufung mit "Buy" bestätigt und das Kursziel von 207 auf 210 Euro angehoben. Heidelberg Materials sollte übergeordnet von der sich abzeichnenden Nachfrageerholung bei Zement, Beton und Zuschlagsstoffen vor allem auf dem Heimatmarkt und im Europa-Geschäft profitieren. Denn dank der milliardenschweren Investitionen der Öffentlichen Hand und dem von der Bundesregierung angekündigten 500 Mrd. Euro schweren Infrastrukturprogramm, das unter anderem den Ausbau der Straßen und Schieneninfrastruktur zum Ziel hat, sollte auch der Baustoffabsatz weiter anziehen. Ein weiterer Katalysator bei Heidelberg Materials bleibt die steigende Nachfrage nach CO2-neutralen Baustoffen, die vor allem im Öffentlichen Sektor aufgrund schärferer Umweltvorschriften zum Einsatz kommen. Mit EcoCrete und der komplett CO2-neutralen Produktlinie "EvoZero" ist man der führende Anbieter in diesem margenstarken Segment. Da man seine Kostenbasis durch Restrukturierungen und den Verkauf von Randbereichen weiter optimiert hat und in Schlüsselmärkten wie Nordamerika zuletzt weitere Preiserhöhungen durchsetzen konnte, dürften sich auch die Margen weiter verbessern. Aktie 4.) AIXTRON - KI-Boom sorgt für Nachfrageschub bei GaN-Halbleitern, Oddo BHF hebt Kursziel auf 19 Euro und bestätigt mit Buy! (Kurspotential: 21%). Eines der wichtigsten Buy-Ratings kommt am Freitag von Oddo BHF für die AIXTRON. Dabei wurde die Einstufung für die Aktie des Chip-Anlagenbauers mit "Buy" bestätigt und das Kursziel von 17 auf 19 Euro angehoben. AIXTRON profitiert als einer der führenden Anbieter bei Abscheideanlagen für Halbleiter von der steigenden Nachfrage bei energieeffizienten GAN-Chips. Diese werden unter anderem im Bereich E-Mobility, 5G- und IoT-Anwendungen sowie bei Laptops oder Smartphones eingesetzt und dürften mittelfristig vor allem bei Rechenzentren verstärkt eingesetzt werden, um den Stromverbrauch zu minimieren. AIXTRON nimmt mit einem Marktanteil von 90% bei so genannten Epitaxie-Anlagen die für die Herstellung von GAN-Chips verwendet werden, eine dominierende Stellung in diesem Marktsegment ein. Im Auftaktquartal hatte AIXTRON beim Ordereingang mit einem unerwartet deutlichen Anstieg von 120,3 auf 132,2 Mio. Euro überrascht, was laut AIXTRON vor allem der hohen Nachfrage bei Anlagen für die Herstellung von GaN und SiC-Chips geschuldet war. Aktie 5,) RTL Group - Übernahme von Sky Deutschland soll Marktposition stärken, Synergien in Höhe von 250 Mio. Euro/Jahr erwartet, Aktie legt zweistellig zu!Deutliche Aufschläge sind am Freitag bei der Aktie des Medienkonzerns RTL Group auszumachen. Am Morgen hatte die Fernsehsendergruppe die Übernahme von Sky Deutschland angekündigt, um sich bei Unterhaltung, Sport und News im deutschsprachigen Raum weiter zu verstärken. Der Kaufpreis wurde dabei auf 150 Mio. Euro beziffert, wobei außerdem performanceabhängige Zahlungen in Höhe von bis zu 377 Mio. Euro fällig werden. Nach Abschluss der Transaktion, die noch unter dem Vorbehalt der Zustimmung durch die zuständigen Kartellbehörden steht, erwartet RTL mittelfristig Synergien in Höhe von 250 Mio. Euro/Jahr. Auch strategisch erscheint die geplante Übernahme von Sky Deutschland langfristig sinnvoll, da sie eine signifikante Stärkung im Content-Bereich mit sich bringt. Dadurch verbessert sich die Wettbewerbsposition des Unternehmens spürbar – insbesondere im Hinblick auf die Konkurrenz durch internationale Streaming-Plattformen wie Amazon Prime und Netflix. Da sich RTL größtenteils über Werbung finanziert während Sky Deutschland ein Abo-basiertes Geschäftsmodell verfolgt, macht man sich unabhängiger vom zyklischen Markt für TV-Werbung.

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