Groupon - COVID-Pandemie Probleme könnten sich nun lösen. Roth MKM sieht nun 175 % Aufwärtspotenzial. Es besteht die Chance auf einen Short-Squeeze.
Anfang September besprachen wir recht ausführlich die Aktie des Small-Cap-Unternehmens Groupon (GRPN). Der Grund: Es könnte sich hier um eine interessante Turnaroundstory handeln. Groupon ist ein Anbieter eines globalen E-Commerce-Marktplatzes, der Menschen mit lokalen Unternehmen verbindet. Verbraucher sollen dabei als Entdecker auftreten, die Freude daran haben, jeden Tag durch eine Vielzahl von Erlebnissen und lokalen Dienstleistungen etwas Außergewöhnliches zu entdecken. Rund 17 Millionen Schnäppchenjägern stehen über 1 Million Händler gegenüber.
Transformationsplan und CEO-Wechsel sorgen für Auftrieb
Der CEO-Wechsel und der Ende 2022 eingeleitete Transformationsplan scheinen zu wirken. Das Unternehmen holte in den letzten Monaten ehemalige Groupon-Mitarbeiter zurück und stellte strategisch neue Mitarbeiter ein. Ferner steht das Unternehmen auf der Kostenbremse. Einerseits wurde das Produkterlebnis überarbeitet, andererseits will das Unternehmen die Angebotsseite des Marktplatzes verbessern und so die Aktivitäten erhöhen. Zudem soll das Angebot auf weitere Kategorien neben den ‘Lokalen Deals’, dem Hauptgeschäft, ausgebaut werden. Die Q2-Zahlen hatten bereits Signale der Besserung gezeigt. Beim bereinigten EBITDA konnte Groupon nach drei negativen Quartalen mit 15 Mio. USD wieder positiv abschneiden. Trotz eines positiven bereinigten EBITDA verzeichnete das Unternehmen im Unternehmen erhebliche Mittelabflüsse. Für das 3. Quartal erwartet das Management, dass der Free Cashflow immer noch negativ sein wird, die Höhe des Abflusses soll geringer ausfallen als im 2. Quartal. Für Q4 stellte das Unternehmen einen positiven Free Cashflow in Aussicht.
Enttäuschende Veräußerung an einer Beteiligung
Nach einer schönen Rally seit Mai, brach die Aktie im Wochenverlauf ein, als Groupon einen Teil seiner Beteiligung an SumUp Holdings zu einem Preis veräußerte, der unter den Markterwartungen lag. SumUp ist ein mobiles Zahlungsdienstleistungsunternehmen, das es Unternehmen ermöglicht, Kartenzahlungen über ein Smartphone oder Tablet zu akzeptieren. Groupon teilte auch mit, dass es weiterhin Möglichkeiten prüft, bestimmte nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte zu veräußern.
Roth MKM sieht Luft bis 30 USD – Es könnte nun zum Short Squeeze kommen
Am Donnerstagabend (12. Oktober) starteten die Analysten von Roth MKM ihre Coverage mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 30 USD. Das Aufwärtspotenzial beträgt rund 175 %. Die Umsätze und der Cashflow des Unternehmens wurden während der COVID und der Wiedereröffnung dezimiert, als die zahlungskräftigen Verbraucher und die von Personalmangel geplagten Service-Händler die Abhängigkeit von Werbeaktionen reduzierten. Aber jetzt, wo die Verbraucher angesichts der hohen Inflation und der zunehmenden Anzeichen einer Rezession müde seien, werde die Nachfrage nach Groupon-Angeboten voraussichtlich steigen. Die Kombination aus Kostensenkungen, hohen Bruttomargen und starkem Cashflow werde zu einer deutlichen Erholung der Bewertung führen.
Die Aktie bietet mit einer Leerverkaufsquote von rund 31 % eine gute Chance für einen Short-Squeeze.
Groupon (ISIN US3994732069): Im Geschäftsjahr 2025 soll der Gewinn je Aktie wieder bei über 1,00 USD landen. Das KGV25e liegt bei 10,4. Die Aktie könnte sich nach dem herben Abverkauf in dieser Woche wieder fangen. Spekulativ ausgerichtete Trader könnten es hier versuchen.
