AZZ: Profiteur steigender Infrastrukturausgaben in den USA
- AZZ ist ein führender Anbieter von Hot-Dip Verzinkungs- und Bandbeschichtungslösungen in Nordamerika
- AZZ bietet nachhaltige, hochwertige Metallbeschichtungslösungen, welche die Langlebigkeit und das Erscheinungsbild von Gebäuden und der Infrastruktur verbessern, auf die wir im Alltag angewiesen sind.
- Die Nachfrage aus der Industrie, dem Energiebereich und öffentlichen Infrastrukturprojekten sorgt bei AZZ für eine starke Nachfrage
AZZ (NYSE: AZZ) ist ein globaler Anbieter von Metallbeschichtungsdiensten, Schweißlösungen, speziellen Elektrogeräten und hochentwickelten Dienstleistungen für die Märkte der Stromerzeugung, -übertragung, -verteilung und -industrie zum Schutz von Metall- und Elektrosystemen, die zum Aufbau und zur Verbesserung der weltweiten Infrastruktur verwendet werden. Der Fokus liegt dabei insbesondere auf der Baubranche, der Energieerzeugung und -übertragung sowie den allgemeinen Industrieanwendungen.
Die Infrastrukturausgaben in den USA dienen als Wachstumstreiber
AZZ ist bestens positioniert, um von der Stärke seiner Endmärkte rundum Infrastruktur und Gewerbebau zu profitieren. Unterstützt wird dies durch den verstärkten Einsatz staatlicher Konjunkturfonds, einschließlich des Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA), des CHIPS and Science Act und des Inflation Reduction Act (IRA). Darüber hinaus wird erwartet, dass eine höhere Wahrscheinlichkeit mehrerer Zinssenkungen im kommenden Jahr die Erholung in den Endmärkten für Wohnimmobilien und Gewerbeflächen ankurbeln wird. Darüber hinaus dürften die steigende Nachfrage in anderen Endmärkten wie Klima- und Haushaltsgeräte sowie einfachere Year-over-Year-Vergleiche im Precoat Metal-Geschäft dem Umsatz des Unternehmens im Jahr 2024 weiter zugutekommen.
Die Feuerverzinkung ist ein unterschätztes Verfahren
Die Feuerverzinkung wird seit mehr als 250 Jahren eingesetzt, um Stahl und Eisen vor Schäden durch Korrosion zu schützen. Verzinkter Stahl hat deutlich niedrigere Lebenszykluskosten als andere Materialien wie lackierter Stahl oder epoxidbeschichtete Oberflächen und erfordert während seiner gesamten Lebensdauer keine Wartung der Beschichtung. Auch auf dem Markt der erneuerbaren Energien spielt AZZ eine entscheidende Rolle. Heutzutage priorisieren Versorgungsunternehmen Modernisierungsbemühungen, um die veraltete Infrastruktur in Angriff zu nehmen und erneuerbare Energiequellen zu integrieren. Die Feuerverzinkung und Oberflächentechnologie von AZZ bietet Korrosionsschutz für kritische Infrastrukturen wie Energieübertragungstürme, Windkraftanlagen und Solarparks.
AZZ schließt das Geschäftsjahr 2024 erfolgreich ab
Das Unternehmen meldete am 22.04.2024 seine Q4-Zahlen. Dabei konnte der Umsatz überraschend stark um 9 % gesteigert werden. Der Gewinn je Aktie lag mit 0,93 USD dabei deutlich über den Erwartungen von 0,70 USD. Dies passt zu der Tatsache, dass AZZ rund zwei Wochen vorher seine EPS-Prognose für das laufende Geschäftsjahr von 4,25 USD bis 4,75 USD auf 4,50 USD bis 5,00 USD angehoben hat. Diese Prognose wurde im Rahmen der Zahlen erneut bekräftigt. Mit Blick auf das Gesamtjahr konnte der Umsatz im Segment der Metallbeschichtungen um 3 % auf 656,2 Mio. USD gesteigert werden. Dies wurde durch einen anhaltenden Fokus auf preiswerte Preisinitiativen und einen Anstieg des Volumens bei der Feuerverzinkung vorangetrieben, der auf die anhaltende Stärke der Märkte für erneuerbare Energien, Versorgungsunternehmen und OEM-Bauwesen zurückzuführen ist. Auch das Geschäft rundum die Vorbeschichtung von Metallen verlief positiv. Hier stieg der Umsatz um 28 % auf 881,4 Mio. USD.
Fazit: AZZ profitiert von starken langfristigen Trends zu Gunsten von Reshoring und Infrastruktur-Upgrades sowie einer zyklischen Erholung der Metallnachfrage. Hinzu kommt eine strukturelle Verbesserung des Free Cashflows bei gleichzeitigem Schuldenabbau. Die Aktie ist mit einem aktuellen KGV von 24 nicht günstig, die Aktie war jedoch schon immer hoch bewertet.
