Wabtec übertrifft im Q3 2026 die Erwartungen und hebt EPS-Prognose auf bis zu $11,05 an – Rekord-Margen in beiden Segmenten

Die 5 wichtigsten Punkte: 1. Starkes Umsatz- und Gewinnwachstum: Der Umsatz stieg um 8,1% auf $3,12 Mrd., das bereinigte EPS legte um 22,0% auf $2,83 zu (GAAP-EPS: $2,42, +33,7%). Der operative Cashflow belief sich auf $455 Mio. bei einer Cash Conversion von 82%. 2. Rekord-Margen in beiden Segmenten: Die bereinigte operative Marge stieg konzernweit um 1,9 Prozentpunkte auf 22,9%. Im Freight-Segment erreichte sie 26,4% (+1,9 PP), im Transit-Segment 18,1% (+2,6 PP), getrieben durch Integration 3.0, Produktmix, operative Exzellenz und die Dellner-Akquisition. 3. Starker Auftragsbestand mit hoher Visibilität: Der 12-Monats-Backlog wuchs um 8,8%, der Mehrjahres-Backlog überstieg $31 Mrd. (+22,9%). Die Auftragsabdeckung ist laut Management „so stark wie nie zuvor". 4. Bedeutende Auftragseingänge weltweit: Im Quartal wurden $1 Mrd. an Lokomotiv- und Service-Aufträgen (u.a. Afrika, Brasilien), über $600 Mio. an nordamerikanischen Lok- und Modernisierungsaufträgen von zwei Class-I-Kunden sowie $159 Mio. an Transit-Bremsaufträgen gesichert. 5. Angehobene EPS-Prognose: Die bereinigte EPS-Guidance für das Gesamtjahr 2026 wurde auf $10,85–$11,05 angehoben (+22% am Mittelwert). Die Umsatzprognose bleibt unverändert. Die Nettoverschuldungsquote lag bei 2,1x, die Liquidität über $2 Mrd.; $305 Mio. an Aktienrückkäufen und $52 Mio. Dividenden wurden ausgeschüttet. Der überraschendste Punkt: Trotz des deutlichen Einbruchs beim nordamerikanischen Railcar-Build – die Branchenprognose wurde von rund 25.000 auf etwa 23.000 Einheiten gesenkt (–26% gegenüber dem Vorjahr) – konnte das Component-Segment dennoch um 5,3% wachsen. Das Management kompensierte diesen erheblichen Gegenwind erfolgreich durch Stärke in den Bereichen Maintenance-of-Way, Aftermarket und Industriegeschäft. Zudem bemerkenswert: Der Management-Hinweis, dass eine breitere Flottenerneuerung in Nordamerika bislang NICHT in der Guidance enthalten ist und somit erhebliches Aufwärtspotenzial als „Tailwind" darstellt.

Wabtec übertrifft im Q3 2026 die Erwartungen und hebt EPS-Prognose auf bis zu $11,05 an – Rekord-Margen in beiden Segmenten

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