ServiceNow im Visier der Analysten: Kräftige Kurszielanhebung nach KI-Meilenstein schürt Optimismus

Die Aktie von ServiceNow blickt auf ein volatiles Jahr zurück. Während das Wertpapier auf Jahressicht (260 Handelstage) ein Minus von rund 26,2 Prozent verzeichnet, zeigt die jüngste Entwicklung eine deutliche Erholung: In den vergangenen drei Monaten (65 Handelstage) legte der Kurs um rund 45,0 Prozent zu. Am gestrigen Handelstag, dem 21. September 2026, notierte die Aktie bei rund 138 US-Dollar. Für neuen Schwung sorgte eine signifikante Kurszielanhebung durch das Analysehaus Cantor Fitzgerald, die das Potenzial der Aktie im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) unterstreicht. Deutliche Kurszielanhebung durch Cantor Fitzgerald Der Analyst Thomas Blakey von Cantor Fitzgerald hat das Kursziel für die ServiceNow-Aktie von zuvor 141,00 US-Dollar auf nun 174,00 US-Dollar angehoben und die Einstufung auf „Overweight" belassen. Als Hauptgrund für diesen Optimismus nennt Blakey das wachsende Interesse von Investoren an sicherheitsorientierten, agentenbasierten KI-Plattformen. Kundenbefragungen deuteten darauf hin, dass Unternehmen aktiv in höhere, umsatzstärkere Service-Stufen wechseln, um Zugriff auf die erweiterten Funktionen des KI-Assistenten „Now Assist" zu erhalten. Mit diesem Rückenwind hält es der Analyst für realistisch, dass ServiceNow das strategische Ziel des Managements erreicht, bis zum Jahr 2030 rund 30 Prozent des gesamten jährlichen Vertragsvolumens (Annual Contract Value, ACV) über KI-Anwendungen zu generieren. Auch das breitere Stimmungsbild an der Wall Street bleibt konstruktiv. Laut Daten von MarketBeat wird ServiceNow von den befragten Analystenhäusern im Konsens mit „Moderate Buy" eingestuft. Bei 36 Kaufempfehlungen, drei Halte-Einstufungen und zwei Verkaufsempfehlungen liegt das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel derzeit bei 146,51 US-Dollar. Optimistischere Stimmen wie Bernstein bekräftigten unlängst ein Kursziel von 248,00 US-Dollar, während die Analysten von Needham ihre Zielmarke bei 155,00 US-Dollar ansetzen. Wachstumstreiber: KI-Umsätze überschreiten Milliarden-Schwelle Die Argumente der Befürworter stützen sich vor allem auf die starken Zahlen des zweiten Quartals 2026, die das Softwareunternehmen im Juli vorgelegt hat. ServiceNow erzielte einen Quartalsumsatz von 3,99 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von 24 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht. Der Gewinn je Aktie (EPS) lag mit 0,90 US-Dollar über den Erwartungen der Analysten von 0,86 US-Dollar. Besonders schwer wiegt für die Bullen ein operativer Meilenstein: Das vertraglich vereinbarte jährliche KI-Umsatzvolumen (AI ACV) hat erstmals die Marke von einer Milliarde US-Dollar überschritten. Damit liefert ServiceNow den Beleg, dass die Monetarisierung von KI-Anwendungen im Unternehmensalltag angekommen ist. Die Zahl der Kunden, die sogenannte „Agentic AI"-Lösungen produktiv nutzen, hat sich innerhalb von neun Monaten verneunfacht. Zudem verzeichnete ServiceNow im Großkundensegment mit 123 Abschlüssen im Wert von über einer Million US-Dollar an Netto-Neugeschäft ein Wachstum von 40 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die ohnehin hohe Kundenbindungsrate blieb mit 98 Prozent stabil. Risikofaktoren: Hohe Bewertung und Margendruck im Fokus Demgegenüber stehen handfeste Argumente der Skeptiker. Kritisch beurteilt wird insbesondere die anspruchsvolle Bewertung des Unternehmens. Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von über 85 signalisiert einen hohen Wachstumsanspruch, der kaum Spielraum für operative Enttäuschungen lässt. Darüber hinaus war das starke Umsatzwachstum im zweiten Quartal 2026 teilweise von Sondereffekten getragen. So wurden einige On-Premise-Deals mit US-Bundesbehörden aus dem dritten Quartal in das zweite Quartal vorgezogen. Infolgedessen rechnet der Markt für das dritte Quartal mit einer Normalisierung des Umsatzwachstums auf rund 20 Prozent. Ein weiterer Belastungsfaktor zeigt sich bei den Margen: Die operative Marge (Non-GAAP) sank im zweiten Quartal sequenziell auf 29,5 Prozent nach 32 Prozent im Vorquartal. Dies führen Analysten unter anderem auf die Integration jüngster Akquisitionen wie der Sicherheitsanbieter Armis und Veza zurück. Zudem verschärft sich der Wettbewerb im lukrativen Markt für Enterprise-KI, da finanzstarke Konkurrenten wie Salesforce mit seiner Plattform „Agentforce" und Microsoft mit „Copilot" ebenfalls aggressiv um Marktanteile kämpfen. In der Summe zeigt sich ein geteiltes Bild: Während der operative Durchbruch bei der KI-Monetarisierung und die jüngsten Analysten-Upgrades eine Fortsetzung des positiven Trends stützen, mahnen die sportliche Bewertung und kurzfristige Margeneffekte zur Vorsicht.

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