SBA Communications (Q3 2026): Branchenführendes AFFO je Aktie, massive Aktienrückkäufe und stärkste Spektrum-Pipeline seit Jahren

Die 5 wichtigsten Punkte: 1. Starke Quartalsergebnisse mit einem AFFO je Aktie von $3,19, Tower-Cash-Flow-Margen von 80% und einer Adjusted-EBITDA-Marge von 69%. Die Prognose für AFFO und AFFO je Aktie für 2026 wurde zum Mittelwert um $2 Mio. bzw. $0,08 angehoben. 2. Umfangreiche Kapitalrückführung: Über $430 Mio. an die Aktionäre zurückgeführt, davon $300 Mio. durch Rückkauf von 1,7 Mio. Aktien zu durchschnittlich $179,68. Die Quartalsdividende wurde um ca. 13% auf $1,25 je Aktie erhöht; $800 Mio. verbleiben unter der Rückkaufautorisierung. Verschuldung bei 6,4x Net Debt/Adjusted EBITDA (unter Mittelwert des Zielbereichs 6-7x). 3. Fortschritte beim internationalen Portfolio-Review: Verkauf von ca. 1.800 Standorten in drei südamerikanischen Märkten (kompletter Ausstieg aus der Region außerhalb Brasiliens), entsprechend ca. $43 Mio. Jahresleasingumsatz und $20,5 Mio. Adjusted EBITDA. Gleichzeitig Expansion mit 210 neuen Türmen international (mehr als Verdopplung ggü. 99 im Vorquartal). 4. Starke Spektrum-Pipeline als langfristiger Wachstumstreiber: Upper-C-Band-Auktion ab April 2026 (160 MHz), AT&T 600 MHz, mögliche Auktionen in den Bändern 1,6/2,0 GHz, 2,7 GHz, 7 GHz (teils ab 2028) sowie Studien zum 4-GHz-Band. Erste Aktivitäten auf Standorten werden ab 2028 erwartet. 5. Neue Wachstumsfelder Satellit und Edge Computing: SBA positioniert terrestrische Infrastruktur als notwendige Ergänzung zu Satellitennetzen. Über SBA Edge bereits mehrere Standorte für verteilte KI-Inferenz in Betrieb (meist 200-300 kW, teils über 1 MW), mit minimalem Kapitaleinsatz und attraktiver Ökonomie. Der überraschendste Punkt: SBA besitzt nun das aufgegebene Equipment von rund 3.000 ehemaligen Dish-Standorten vollständig, nachdem die Leasingverträge im Rahmen des Insolvenzverfahrens gekündigt wurden. Das Equipment ist weiterhin physisch vorhanden (aber inaktiv), und mehrere Parteien haben bereits Interesse an dessen Nutzung bekundet – was eine ungewöhnliche potenzielle Monetarisierungschance eröffnet. Zudem bemerkenswert: Private Tower-Assets in den USA werden laut Management derzeit deutlich höher bewertet als die börsennotierten Unternehmen selbst, was die aggressiven Aktienrückkäufe untermauert.

SBA Communications (Q3 2026): Branchenführendes AFFO je Aktie, massive Aktienrückkäufe und stärkste Spektrum-Pipeline seit Jahren

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