ReNew Energy Global – Q1 FY2027: Profitables Wachstum trotz Netzengpässen, während Take-Private-Angebot zu $7,02 je Aktie den Call dominiert

Die 5 wichtigsten Punkte: 1. Take-Private-Transaktion angekündigt: Am 11. August 2026 unterzeichnete ReNew eine verbindliche Vereinbarung mit einem Konsortium aus CPP Investments und Sumant Sinha. Nicht-Konsortium-Aktionäre erhalten $7,02 je Aktie in bar oder können ihre Beteiligung fortführen. Das Sonderkomitee empfiehlt einstimmig die Zustimmung; der Abschluss wird für Q1 2027 erwartet (Long-Stop-Datum: 31. März 2027). 2. Solides Finanzergebnis: Das bereinigte EBITDA stieg um rund 12% auf INR 30,4 Mrd. (davon INR 5,7 Mrd. aus dem Fertigungsgeschäft), der Nettogewinn (PAT) legte um 16% auf INR 6 Mrd. zu. Der Umsatz wuchs um 14% auf INR 44,6 Mrd. Die FY2027-Guidance von INR 103–109 Mrd. bereinigtem EBITDA wurde bestätigt. 3. Portfoliowachstum und Ausbau: Das operative Portfolio wuchs um 26% im Jahresvergleich (13,5 GW, +46% bereinigt um Verkäufe). Das gesamte committed Portfolio steht bei 20,5 GW (inkl. 1,7 GW BESS), die Pipeline bei rund 27 GW. Im laufenden Fiskaljahr wurden bereits über 1 GW in Betrieb genommen (über 600 MW allein in Q1). 4. Kapitalrecycling und Bilanz: Im Juni 2026 wurde ein 100-MW-Solaranlagenverkauf in Tamil Nadu abgeschlossen; im August 2026 wurde ein Verkauf von über 1 GW unterzeichnet, der bei Closing $190 Mio. Cashflow to Equity generieren soll. Die DSO verbesserte sich nach Zahlungseingang von INR 5,7 Mrd. aus Andhra Pradesh von 71 auf 54 Tage (Stand Ende Juli). 5. Netzengpässe als Belastung: Insbesondere in Rajasthan führen temporäre Netzanbindungen zu Curtailment (Abregelung), was die Solar-PLF um rund 220 Basispunkte belastete – etwa je zur Hälfte durch Curtailment und Wetter. Für TG&E-bedingte Abregelung besteht bislang kein Kompensationsmechanismus; Gespräche mit dem Energieministerium laufen. Der überraschendste Punkt: Der Zeitpunkt und die Struktur der Take-Private-Transaktion überraschen: Trotz des besten Geschäftsjahres in der Unternehmensgeschichte (FY2026) plant der eigene Gründer und CEO Sumant Sinha gemeinsam mit CPP Investments den Rückzug von der Börse zu nur $7,02 je Aktie – ein Vorgang, der die gesamte Kommunikationsdynamik des Calls prägte und bei dem das Management bei zentralen Detailfragen (u. a. EBITDA-Multiple des 1-GW-Verkaufs) unter Berufung auf NDA und laufende SEC-Prüfung auffällig zurückhaltend blieb.

ReNew Energy Global – Q1 FY2027: Profitables Wachstum trotz Netzengpässen, während Take-Private-Angebot zu $7,02 je Aktie den Call dominiert

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