Pfizer-Aktie nach Quartalszahlen im Fokus: Analysten vorsichtig optimistisch bei solidem Non-COVID-Wachstum und Kurszielen um 28 US-Dollar

Der US-Pharmakonzern Pfizer hat Anfang August 2026 seine Ergebnisse für das zweite Quartal vorgelegt und dabei die Erwartungen der Analysten übertroffen. Dennoch zeigen sich die Marktexperten mit Blick auf die Aktie weiterhin gespalten. Der Großteil der Analysten rät derzeit zum Halten des Papiers. Das durchschnittliche Kursziel der Experten liegt aktuell bei rund 28,60 US-Dollar, was beim derzeitigen Kursniveau von etwa 27,00 US-Dollar ein moderates Aufwärtspotenzial von rund sechs Prozent impliziert. Die Spanne der Kursziele reicht dabei von vorsichtigen 24,00 US-Dollar bis zu optimistischen 36,00 US-Dollar. Starke operative Dynamik im Kerngeschäft abseits von COVID-19 Im zweiten Quartal 2026 erzielte Pfizer einen Umsatz von 15,03 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einem Zuwachs von drei Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum (operativ ein Prozent) und lag über der Konsensschätzung von rund 14,40 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie (EPS) belief sich auf 0,77 US-Dollar und schlug damit die Analystenerwartungen von 0,68 US-Dollar deutlich. Für Optimismus sorgt vor allem das starke Wachstum der Produkte außerhalb des COVID-19-Portfolios. Medikamente wie das Herzmedikament Vyndaqel, der Blutverdünner Eliquis sowie die Krebstherapien Padcev und Lorbrena verzeichneten teils zweistellige Zuwachsraten. Aufgrund dieser Dynamik hob das Management die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 am oberen und unteren Ende um jeweils 500 Millionen US-Dollar an. Der Konzern erwartet nun Erlöse zwischen 60,5 und 62,5 Milliarden US-Dollar. Die Prognose für das bereinigte EPS wurde bei 2,80 bis 3,00 US-Dollar bestätigt. Ein weiteres positives Signal für Anleger war der jüngste Aktienkauf durch den Vorstandsvorsitzenden Albert Bourla, der Mitte August 2026 eigene Aktien im Wert von rund einer Million US-Dollar erwarb. Zudem schreitet die Pipeline voran: Die Europäische Arzneimittel-Agentur (EMA) hat kürzlich den Zulassungsantrag für den gemeinsam mit Valneva entwickelten Impfstoffkandidaten gegen Lyme-Borreliose zur Prüfung angenommen. Gegenwind durch Patentklippe und hohe Verschuldung Trotz der operativen Fortschritte bleiben viele Analysten zurückhaltend. Ein wesentlicher Grund dafür ist der bevorstehende Verlust von Exklusivitätsrechten (Patent Cliff) für mehrere umsatzstärkste Medikamente bis zum Jahr 2030. Dieser drohende Umsatzrückgang muss erst durch neue Produkte und Zukäufe kompensiert werden. Zudem belasten Sondereffekte das finanzielle Bild. Im zweiten Quartal 2026 verbuchte Pfizer nicht zahlungswirksame Wertminderungen auf immaterielle Vermögenswerte in Höhe von 4,3 Milliarden US-Dollar. Dies führte unter dem Strich zu einem Nettoverlust nach GAAP-Standard von 248 Millionen US-Dollar bzw. minus 0,04 US-Dollar je Aktie. Gleichzeitig wurden die Erwartungen an die COVID-19-Produktpalette (Comirnaty und Paxlovid) für das Gesamtjahr von zuvor rund fünf Milliarden US-Dollar auf nun vier Milliarden US-Dollar nach unten korrigiert. Kritisch beurteilen Analysten auch die Bilanzstruktur. Die hohe Verschuldung, die unter anderem aus der milliardenschweren Übernahme des Krebsspezialisten Seagen resultiert, schränkt den finanziellen Spielraum ein. Größere Aktienrückkäufe oder weitere bedeutende Akquisitionen gelten in naher Zukunft als unwahrscheinlich. Zwar lockt die Aktie mit einer attraktiven Dividendenrendite von aktuell rund 6,3 Prozent (quartalsweise Ausschüttung von 0,43 US-Dollar je Aktie), doch der freie Cashflow deckt diese Zahlungen derzeit nur knapp, was Fragen zur langfristigen Nachhaltigkeit der Dividendenpolitik aufwirft. Geteiltes Echo in den Analystenhäusern Die jüngsten Analystenreaktionen spiegeln diese Zweiteilung wider. Von den aktuell 28 durch Marktplattformen erfassten Experten sprechen 10 eine Kaufempfehlung aus, während 16 die Aktie auf „Halten“ einstufen und zwei zum Verkauf raten. Die US-Großbank JPMorgan bestätigte im Juli ihr Votum auf „Neutral“ mit einem Kursziel von 28,00 US-Dollar. Auch die Analysten von Citigroup und Bank of America halten sich mit Kurszielen von jeweils 27,00 US-Dollar und neutralen Einstufungen bedeckt. Etwas vorsichtiger zeigte sich zuletzt das Analysehaus Guggenheim, das zwar an seiner Kaufempfehlung festhielt, das Kursziel im August jedoch von 35,00 auf 31,00 US-Dollar senkte. Auch BMO Capital reduzierte das Kursziel für die Übergewichten-Einstufung auf 30,00 US-Dollar. Die Experten begründen diese Schritte vor allem mit den Risiken rund um den Patentauslauf und dem anhaltenden Druck auf die COVID-Erlöse.

Pfizer-Aktie nach Quartalszahlen im Fokus: Analysten vorsichtig optimistisch bei solidem Non-COVID-Wachstum und Kurszielen um 28 US-Dollar

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