Oshkosh Corporation Q2 2026: Starkes Access-Wachstum kompensiert nicht Feuerwehrfahrzeug-Produktionsverzögerungen – EPS-Prognose auf $11 gesenkt

Die 5 wichtigsten Punkte: 1. Der Konzernumsatz stieg im zweiten Quartal 2026 um 6,7% auf $2,9 Milliarden; der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei $2,87. Das bereinigte operative Ergebnis sank jedoch von $313 Millionen im Vorjahr auf $258 Millionen, bedingt durch ungünstigen Produktmix und höhere Fertigungsgemeinkosten. Der Free Cashflow verbesserte sich deutlich auf $348 Millionen (Vorjahr: $49 Millionen). 2. Die Jahresprognose für den bereinigten EPS wurde auf einen Bereich von $11 gesenkt. Die langsamere Produktionssteigerung bei Feuerwehrfahrzeugen reduzierte die Erwartungen um etwa $0,50 und überwog damit das verbesserte Access-Geschäft. 3. Das Access-Segment zeigte starke Dynamik: Umsatz +9,4% auf $1,4 Milliarden, Auftragseingang von $1,5 Milliarden (Book-to-Bill von 1,1), Backlog von $2 Milliarden. Der Ausblick wurde von einem leichten Rückgang auf ein Wachstum gegenüber 2025 angehoben. Die bereinigte operative Marge lag bei 11,3%. Mega-Projekte (Infrastruktur, Rechenzentren) treiben die Nachfrage. 4. Im Vocational-Segment (Umsatz $967 Millionen, weitgehend stabil) läuft die Transformation der Feuerwehrfahrzeug-Fertigung von Bay-Build zu High-Flow-Produktionslinien. Für das Gesamtjahr wird eine Produktionssteigerung von etwa 10% erwartet, langfristig 25%-30%. Bemerkenswert: signifikanter Auftrag des New York City Department of Sanitation für Müllfahrzeuge trotz insgesamt schwächerem Refuse-Geschäft. 5. Das Transport-Segment wuchs um 12% auf $536 Millionen, getragen vom Next Generation Delivery Vehicle (NGDV)-Umsatz (+$155 Millionen auf $262 Millionen, über 35 Millionen gefahrene Meilen). Defense erhielt Aufträge über $142 Millionen (FMTV A2) und $92 Millionen (ROGUE-Fires für die US Marine Corps). Ein weiterer NGDV-Auftrag wird für Q4 erwartet. Der überraschendste Punkt: Trotz der EPS-Senkung erwartet das Management ausdrücklich, dass Q3 gegenüber dem Vorjahr flach bis rückläufig ausfällt, während sich fast die gesamte Ergebnisdynamik auf ein ungewöhnlich starkes Q4 konzentriert – abhängig von mehreren gleichzeitig eintretenden Faktoren (Feuerwehrfahrzeug-Hochlauf, NGDV-Vollproduktion, erwarteter NGDV-Auftrag und neue Defense-Vertragspreise). Diese ausgeprägte Verlagerung auf ein einzelnes Quartal birgt erhebliches Ausführungsrisiko. Zudem bestätigte das Unternehmen, dass die Feuerwehrfahrzeug-Marge im Gesamtjahr unter das langfristige Zielband von 16%-18% fallen wird.

Oshkosh Corporation Q2 2026: Starkes Access-Wachstum kompensiert nicht Feuerwehrfahrzeug-Produktionsverzögerungen – EPS-Prognose auf $11 gesenkt

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