MSCI Inc. (Q2 2026): Beschleunigtes Run-Rate-Wachstum bei Index und Private Assets treibt Rekordergebnisse, während Nachhaltigkeitssegment weiter unter Druck steht

Die 5 wichtigsten Punkte: 1. Starke Finanzkennzahlen und Rekord-ABF: MSCI erzielte im Q2 ein organisches Umsatzwachstum von über 12%, ein Wachstum des bereinigten EPS von nahezu 19% und ein Wachstum des bereinigten EBITDA von 14%. Die Asset-Based-Fee-Run-Rate erreichte mit 948 Mio. USD (+25%) den bisher besten Wert, gestützt durch Zuflüsse von nahezu 40 Mrd. USD in ETFs sowie ETF-AUM von über 2,8 Bio. USD. In den letzten 15 Monaten stieg das gesamte ETF-AUM um mehr als 1 Bio. USD. 2. Durchbruch im Segment Trader und Hedgefonds: Bei Hedgefonds verzeichnete MSCI das beste Quartal aller Zeiten mit 19% Wachstum der Subscription-Run-Rate und nahezu 15 Mio. USD an wiederkehrenden Nettoneuverkäufen (+75%), einschließlich dreier separater siebenstelliger Index-Analytics-Deals. Die Index-Nettoneuverkäufe an Hedgefonds haben sich gegenüber dem Vorjahr auf 8,6 Mio. USD mehr als verdreifacht. 3. Beschleunigung bei Private Assets: Das Wachstum der wiederkehrenden Nettoneuverkäufe betrug 57%, das Wachstum der Subscription-Run-Rate bei Private Capital Solutions über 16%. Eine neue strategische Partnerschaft mit UBS soll Private-Asset-Lösungen in den Wealth-Kanal bringen (noch nicht in den Zahlen enthalten). Die Übernahme von First Street (physisches Klimarisiko) soll nach Abschluss in Q3 rund 10 Mio. USD Subscription-Run-Rate beisteuern. 4. Anhaltender Gegenwind bei Nachhaltigkeit: Trotz nahezu 6 Mio. USD Neuverkäufen in Sustainability und über 3 Mio. USD in Climate belasten Stornierungen (insbesondere in den USA) das Segment. Für die kommenden zwei Quartale werden wiederkehrende Nettoneuverkäufe von etwa null bis leicht negativ erwartet. MSCI positioniert sich jedoch als konsolidierender Marktführer für die zukünftige Erholung. 5. Angehobene Ausgaben-Guidance und AI-Transformation: Die Ausgaben-Guidance wurde angehoben – getrieben durch Akquisitionen (v.a. First Street), höhere Comp-Rückstellungen aufgrund des starken AUM-Wachstums und bewusste Wachstumsinvestitionen. MSCI verstärkte die AI-Führung mit Dinesh Gupta (CDO) und Kashi Kancharla (CTO) sowie einem neuen Silicon-Valley-Büro. Über 1.000 Kunden nutzen bereits Index AI Insights. Aktienrückkäufe von 147 Mio. USD zu durchschnittlich rund 558 USD je Aktie. Der überraschendste Punkt: Bemerkenswert ist die unerwartet deutliche und emotionale Aussage von CEO Henry Fernandez zur Positionierung des Managements gegenüber Skeptikern: Trotz eines Quartals, das laut Analysten leicht unter den Erwartungen lag, erklärte er, dass MSCI angesichts seiner Überzeugung bezüglich der Wachstumsaussichten „bereit sei, ein Gebot auf der anderen Seite dieses Trades abzugeben" – also selbst zu kaufen, während andere verkaufen. Ebenso auffällig war seine Einschätzung, dass sich MSCI beim Segment Trader/Hedgefonds erst „in den ersten zwei bis drei Innings eines neun-Inning-Baseballspiels" befinde, was auf ein erhebliches, bislang kaum erschlossenes Wachstumspotenzial hindeutet – kombiniert mit dem Eingeständnis, dass das Unternehmen zuvor „zu wenig für Index-Arbitrage bezahlt bekommen" habe.

MSCI Inc. (Q2 2026): Beschleunigtes Run-Rate-Wachstum bei Index und Private Assets treibt Rekordergebnisse, während Nachhaltigkeitssegment weiter unter Druck steht

Kostenlos anmelden und Artikel lesen!