Molson Coors Q2 FY2026: Ergebnisrückgang durch Inflations- und Kategoriedruck – Jahresprognose dennoch bestätigt

Die 5 wichtigsten Punkte: 1. Die konsolidierten Nettoumsatzerlöse (NSR) sanken auf konstanter Währungsbasis um 3,6 %, das zugrunde liegende Vorsteuerergebnis (underlying pre-tax income) um 27,8 % und das zugrunde liegende Ergebnis je Aktie (underlying EPS) um 22,9 %. Die US-Bierindustrie verlor laut internen Schätzungen 4,2 %, die US-Inlandslieferungen gingen um 7,3 % zurück (im Rahmen der Erwartung von 6–9 %). 2. Die Jahresprognose 2026 wurde bestätigt. Das Unternehmen erwartet weiterhin eine US-Industrieentwicklung besser als 2025 (–5 %), eine jährliche US-Preiserhöhung von 1–2 % sowie neun Monate NSR- und Ergebnisbeitrag aus der Monaco-Integration. 3. Erheblicher Kostendruck: Das Midwest Premium belastete das Q2-COGS mit rund 40 Mio. USD im Jahresvergleich, für das Gesamtjahr wird nun eine Inflation von über 130 Mio. USD erwartet (zuvor mindestens 125 Mio. USD). Zusätzlich belasteten steigende Kraftstoff- und Frachtkosten. Ein dreijähriges Kostensparprogramm über 450 Mio. USD sowie 650 Mio. USD an globalem CapEx sollen gegensteuern. 4. Portfolio-Fortschritte: Coors Banquet, Peroni (zweistelliges Volumenwachstum in den USA), Miller High Life sowie der Value-Bereich (erfolgreiche Einführung von Keystone Light Apple) gewannen Marktanteile. Fever-Tree erzielte das stärkste US-Quartal seit Partnerschaftsbeginn; die Monaco-Übernahme (Atomic Brands) liegt bei Umsatz und Ergebnis leicht über den Erwartungen. 5. Solide Bilanz und Kapitalallokation: Das Verhältnis Nettoverschuldung zu underlying EBITDA lag bei 2,53x (Ziel unter 2,5x bis Jahresende). Im Quartal wurden 90 Mio. USD Dividenden gezahlt und 1 Mio. Aktien für 42 Mio. USD zurückgekauft; die verbleibende Rückkaufautorisierung beträgt 2,35 Mrd. USD. Der überraschendste Punkt: Die deutliche Abschwächung der Bierkategorie von –1,6 % in Q1 auf –4,2 % in Q2 wurde maßgeblich auf einen unerwarteten Energie- und Inflationsschock im Zusammenhang mit dem Iran-Konflikt zurückgeführt – die Benzinpreise erreichten im Mai einen Höchststand. Zudem hatte die stark antizipierte Fußball-Weltmeisterschaft (World Cup) trotz hoher Erwartungen kaum einen kategorieweiten Effekt und wirkte sich fast ausschließlich in Austragungsstädten im On-Premise-Bereich positiv aus, verschärfte aber gleichzeitig den Wettbewerbs- und Promotiondruck erheblich, insbesondere in Großbritannien und Europa.

Molson Coors Q2 FY2026: Ergebnisrückgang durch Inflations- und Kategoriedruck – Jahresprognose dennoch bestätigt

Kostenlos anmelden und Artikel lesen!