Medtronic weitet Fokus nach MiniMed-Abspaltung aus und überzeugt mit starken Q1-Zahlen für das Geschäftsjahr 2027

• Abspaltung der Diabetes-Sparte MiniMed läuft: Am 14. September 2026 startete Medtronic ein freiwilliges Umtauschangebot, um mindestens 80,1 Prozent seiner verbleibenden Anteile an der im März 2026 an die Börse gebrachten MiniMed Group abzuspalten. Das Angebot läuft planmäßig bis zum 9. Oktober 2026. • Ergebnisse im ersten Quartal übertreffen Erwartungen: Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 (per 31. Juli 2026) wies der Medizintechnikkonzern einen Umsatz von 9,756 Milliarden US-Dollar aus. Der bereinigte Gewinn pro Aktie übertraf mit 1,45 US-Dollar die Analystenprognosen von 1,39 US-Dollar. • Erhöhung der Jahresprognose 2027: Aufgrund der starken Dynamik hob Medtronic Anfang September 2026 die Spanne für das organische Umsatzwachstum auf 7,25 bis 7,75 Prozent an und erhöhte die Prognose für den bereinigten Gewinn pro Aktie auf eine neue Spanne von 5,94 bis 6,00 US-Dollar. • Anerkennung wichtiger Erstattungscodes: Die American Medical Association (AMA) genehmigte am 1. Oktober 2026 neue, permanente CPT-Codes der Kategorie I für das Inkontinenzsystem Altaviva und das Bluthochdruckverfahren Symplicity Spyral mit Wirkung ab Januar 2028. • Gezielter Ausbau der chirurgischen Robotik: Zur Stärkung seines Kernportfolios vereinbarte Medtronic Anfang September 2026 eine strategische Partnerschaft im Wert von 700 Millionen US-Dollar mit Cornerstone Robotics. Zudem erhielt das Robotiksystem Hugo neue FDA-Freigaben. Geschäftsmodell im Wandel: Konzentration auf das profitable Kernsegment Medtronic ist einer der führenden Akteure im weltweiten Medizintechnikmarkt. Das Unternehmen entwickelt und vertreibt therapeutische Medizinprodukte, die in Kliniken und Krankenhäusern weltweit zur Linderung von Schmerzen, Wiederherstellung der Gesundheit und Lebensverlängerung eingesetzt werden. Das operative Geschäft gliedert sich nach der Trennung der Diabetes-Sparte vor allem in die drei großen Segmente kardiovaskuläre Therapien (Cardiovascular), Neurowissenschaften (Neuroscience) und die roboterassistierte Chirurgie (Medical Surgical). Die im September und Oktober 2026 laufende Abspaltung der Diabetes-Tochter MiniMed markiert einen entscheidenden Schritt bei der Neuausrichtung des Konzerns. MiniMed, ehemals das Diabetes-Segment von Medtronic, wurde bereits im März 2026 erfolgreich an die Nasdaq-Börse gebracht, wobei die Muttergesellschaft zunächst rund 90 Prozent der Anteile hielt. Mit dem am 14. September 2026 eingeleiteten freiwilligen Umtauschangebot bietet Medtronic seinen Aktionären nun die Möglichkeit, ihre Stammaktien steueroptimiert gegen Anteile an MiniMed zu tauschen. Der Umtausch ist mit einem attraktiven Abschlag von 7 Prozent versehen: Für je 100 US-Dollar eingereichte Medtronic-Aktien erhalten teilnehmende Aktionäre MiniMed-Stammaktien im Wert von rund 107,53 US-Dollar. Das Umtauschverhältnis ist auf maximal 4,5939 MiniMed-Aktien pro Medtronic-Aktie begrenzt. Da die eingetauschten Medtronic-Aktien eingezogen werden, wirkt dieser Schritt wie ein effektiver Aktienrückkauf, der das verbleibende Ergebnis je Aktie stützt. Gleichzeitig gewinnt Medtronic durch die Entflechtung erhebliche finanzielle und strategische Flexibilität, um das Kapital auf margenstärkere Wachstumsbereiche zu lenken. Starker operativer Auftakt in das neue Geschäftsjahr Dass die Fokussierung bereits Früchte trägt, zeigen die am 1. September 2026 veröffentlichten Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027. Medtronic verbuchte im Auftaktquartal einen Umsatzanstieg von 13,7 Prozent auf 9,756 Milliarden US-Dollar. Zwar profitierte dieses Wachstum von einer zusätzlichen Verkaufswoche im Vergleich zum Vorjahr, die rund 570 Millionen US-Dollar beisteuerte, doch auch die zugrundeliegende organische Nachfrage präsentierte sich stark. Der bereinigte Nettogewinn legte auf 1,860 Milliarden US-Dollar zu. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag mit 1,45 US-Dollar um 15 Prozent über dem Vorjahreswert und schlug die Konsensschätzung der Analysten von 1,39 US-Dollar deutlich. Innerhalb der Segmente erwies sich das kardiologische Portfolio als stärkster Wachstumstreiber. Hier kletterten die Umsatzerlöse organisch um 18,9 Prozent. Ein wesentlicher Katalysator war der Bereich Herzablation (Cardiac Ablation Solutions), der ein Umsatzwachstum von rund 88 Prozent erzielte. Maßgeblich hierfür war die steigende Akzeptanz des Affera-Mapping- und Ablationssystems sowie des Sphere-9-Katheters, für die Medtronic erst im August 2026 eine erweiterte CE-Kennzeichnung zur Behandlung von ventrikulären Arrhythmien erhalten hatte. Auch die chirurgische Sparte lieferte mit einem Zuwachs von 9 Prozent ein überzeugendes Ergebnis, gestützt durch die globale Markteinführung des OP-Roboters Hugo. Regulatorische Erfolge sichern künftige Erstattungen Einen wichtigen Meilenstein für die langfristige Marktdurchdringung neuer Technologien meldete der Konzern am 1. Oktober 2026. Die American Medical Association (AMA) erteilte neue Category-I-CPT-Codes für das implantierbare Tibialis-Neuromodulationssystem Altaviva zur Behandlung von Dranginkontinenz sowie für das renale Denervationssystem Symplicity Spyral zur Bekämpfung von unkontrolliertem Bluthochdruck. Diese Codes, die ab Januar 2028 in Kraft treten, ersetzen die bisherigen Übergangscodes und erleichtern Krankenhäusern und Ärzten in den USA die Abrechnung mit den Krankenversicherungen erheblich. Die Vergabe dauerhafter Category-I-Codes setzt den Nachweis robuster klinischer Evidenz und eine breite Akzeptanz in der medizinischen Praxis voraus. Da Symplicity Spyral bereits Ende 2025 umfassende Medicare-Erstattungszusagen erhielt und Altaviva ein minimalinvasives Verfahren ohne Notwendigkeit einer Vollnarkose darstellt, schafft die neue Klassifizierung ab 2028 ein stabiles Erstattungsfundament für das weitere Wachstum dieser zukunftsträchtigen Therapien. Zudem erhielt Medtronic am 16. September 2026 die US-amerikanische FDA-Zulassung für das LigaSure-Instrument auf der Hugo-Robotikplattform, was die Einsatzgebiete des Systems weiter verbreitert. Disziplinierte M&A-Strategie statt riskantem Größenwahn Während Medtronic in der Vergangenheit mit Großakquisitionen – wie dem 43 Milliarden US-Dollar schweren Covidien-Kauf im Jahr 2015 – für Aufsehen sorgte, agiert das Management unter CEO Geoff Martha heute weitaus vorsichtiger. Der Fokus liegt auf zielgerichteten Ergänzungskäufen ("Tuck-ins"), um das technologische Portfolio abzurunden. So wurden im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 die Übernahmen von Scientia Vascular im Bereich Neurovaskulär und SPR Therapeutics zur Schmerzbehandlung abgeschlossen. Anfang September 2026 folgte zudem eine strategische Investitionsankündigung über 700 Millionen US-Dollar in Cornerstone Robotics, um die Reichweite der roboterassistierten Chirurgie auszubauen, sowie eine Minderheitsbeteiligung an Pi-Cardia zur Optimierung komplexer Herzklappeneingriffe. Diese Strategie schont die Konzernbilanz und ermöglicht es, hochinnovative Technologien zu integrieren, ohne die Verschuldung massiv nach oben zu treiben. Robuste Dividendenpolitik und verhaltener Aktienkurs Aktionäre schätzen an Medtronic traditionell die hohe Zuverlässigkeit der Ausschüttungen. Das Board of Directors beschloss am 20. August 2026 für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 eine Dividende von 0,72 US-Dollar je Aktie, was einer annualisierten Dividende von 2,88 US-Dollar entspricht. Medtronic gehört damit zu den etabliertesten Dividendenzahlern im Sektor mit fast 50 Jahren kontinuierlich angehobener Ausschüttungen. Der Aktienkurs von Medtronic spiegelt aktuell die Phase des Umbruchs wider. Mit Notierungen um die 77 Euro bewegt sich die Aktie in einem verhaltenen Seitwärtstrend, der kurzfristig auch durch technische Verkäufe im Zuge des MiniMed-Umtauschangebots beeinflusst wird. Dennoch bleibt die Analystengemeinschaft optimistisch. Nach den starken Q1-Zahlen und der erhöhten Prognose für das Gesamtjahr bekräftigten mehrere Institute ihre positiven Einschätzungen mit Kurszielen zwischen 95 und 114 US-Dollar. Die Kombination aus disziplinierter Kapitalallokation, technologischem Fortschritt im Bereich der minimalinvasiven Robotik und Herztherapie sowie der Bereinigung der Konzernstrukturen bietet für wertorientierte Anleger im Gesundheitsbereich ein solides Fundament.

Medtronic weitet Fokus nach MiniMed-Abspaltung aus und überzeugt mit starken Q1-Zahlen für das Geschäftsjahr 2027

Kostenlos anmelden und Artikel lesen!