Lam Research überzeugt mit Rekordquartal – Analysten heben Gewinnschätzungen an und sehen Kursziel im Schnitt bei 360 US-Dollar

Der US-Halbleiterausrüster Lam Research hat mit seinen jüngsten Geschäftsergebnissen für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 ein starkes Ausrufezeichen gesetzt. Mit einem Rekordumsatz von 6,72 Milliarden US-Dollar – ein Plus von 30 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum – sowie einem bereinigten Gewinn je Aktie von 1,82 US-Dollar übertraf der Konzern die Konsensschätzungen der Analysten deutlich. Haupttreiber hinter dieser Dynamik bleibt die unaufhaltsame Nachfrage nach KI-Infrastruktur, die sich insbesondere in einer sequenziellen Verdopplung der NAND-Umsätze im Vergleich zum Vorquartal widerspiegelt. Auch die Bruttomarge erreichte mit 52 Prozent den höchsten Stand seit zwei Jahrzehnten. Für das laufende erste Quartal des neuen Geschäftsjahres 2027 zeigt sich das Management überaus optimistisch. Erwartet wird ein Umsatz von rund 8,10 Milliarden US-Dollar und ein Gewinn je Aktie in einer Spanne von 2,00 bis 2,30 US-Dollar. Zudem hob das Unternehmen seine Prognose für den weltweiten Markt für Wafer-Fabrikationsanlagen im Kalenderjahr 2026 auf den Bereich von über 140 Milliarden US-Dollar mit weiterem Aufwärtspotenzial an. Das Jahr 2027 zeichnet sich laut Unternehmensführung als außergewöhnlich stark ab, getrieben durch den anhaltenden Bedarf an High-Bandwidth Memory und fortschrittlichen Verpackungstechnologien. Die Reaktionen aus den Analystenhäusern ließen nach Veröffentlichung der Zahlen nicht lange auf sich warten. Das allgemeine Sentiment bleibt mit einer überwiegenden Mehrheit an Kaufempfehlungen sehr positiv gestimmt. Das mittlere Kursziel der von der Wall Street erfassten Analysten liegt aktuell bei rund 360 US-Dollar. Bei einem aktuellen Aktienkurs von knapp unter 300 US-Dollar impliziert dies ein deutliches Aufwärtspotenzial von über 20 Prozent. Dennoch war die jüngste Dynamik bei den Kurszielen zweigeteilt. Während einige Institute wie Jefferies ihr Kursziel von 315 auf 335 US-Dollar, Bernstein auf 360 US-Dollar und JPMorgan auf 340 US-Dollar anhoben, gab es bei anderen namhaften Adressen leichte Abstriche. So senkte Morgan Stanley das Kursziel von 404 auf 367 US-Dollar und Wells Fargo korrigierte seine Erwartung von zuvor 450 auf nun 350 US-Dollar nach unten. Grund hierfür ist vor allem eine allgemeine Bewertungskompression im gesamten Technologiesektor nach den starken Kursgewinnen der Vormonate. Erste Group Bank stuft das Papier derweil weiterhin mit "Hold" ein, hob jedoch die Gewinnschätzungen für das Geschäftsjahr 2027 an. Die Argumente für eine positive Kursentwicklung Erstens profitiert Lam Research von einer einzigartigen Marktstellung im Bereich der 3D-Skalierung und des High-Bandwidth Memory. Der KI-Boom treibt den Bedarf nach hochentwickelten Speichertechnologien massiv an, was dem Konzern direkt in die Karten spielt. Zweitens überzeugt das Unternehmen mit exzellenten Finanzkennzahlen. Die jüngsten Rekordmargen und das in Aussicht gestellte Gewinnwachstum untermauern die Preissetzungsmacht. Drittens stützen die angehobenen Branchenprognosen das fundamentale Bild. Die großen Chipkonzerne investieren weiterhin massiv in ihre Fertigungskapazitäten. Viertens bietet der jüngste Kursrücksetzer von rund 16 Prozent im vergangenen Monat eine attraktivere Einstiegsbewertung. Im Vergleich zu einigen Mitbewerbern ist das Papier nach der jüngsten Korrektur moderat bewertet, während das mittlere Kursziel erhebliches Aufwärtspotenzial bereithält. Die Argumente für eine negative Kursentwicklung Auf der anderen Seite steht die traditionell hohe Zyklizität des Speicherchipmarktes. Da Lam Research stark im DRAM- und NAND-Geschäft engagiert ist, reagiert das Unternehmen empfindlicher auf Schwankungen in der Investitionsbereitschaft der Speicherhersteller als andere Wettbewerber. Zudem bleiben geopolitische Spannungen und restriktive Exportkontrollen, insbesondere im Hinblick auf den wichtigen chinesischen Markt, ein unberechenbarer Risikofaktor für das zukünftige Wachstum. Ein weiterer limitierender Faktor könnten Engpässe bei Reinraumkapazitäten der Kunden sein, welche die Auslieferung und Installation neuer Anlagen im Jahr 2026 kurzzeitig ausbremsen könnten. Zuletzt verweisen vorsichtigere Stimmen auf die im historischen Vergleich immer noch anspruchsvolle Bewertung der Aktie, die nach wie vor anfällig für weitere Gewinnmitnahmen im Technologiesektor sein könnte. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Lam Research ein fundamentales Prachtstück abgeliefert hat, das die hohe Relevanz des Unternehmens unterstreicht. Auch wenn makroökonomische Faktoren und Sektor-Kompressionen einige Analysten zu vorsichtigeren Kurszielen bewogen haben, bleibt das langfristige Bild für Anleger äußerst attraktiv.

Lam Research überzeugt mit Rekordquartal – Analysten heben Gewinnschätzungen an und sehen Kursziel im Schnitt bei 360 US-Dollar

Kostenlos anmelden und Artikel lesen!