Kursalarm KWS SAAT SE & Co.KGaA -8,3 %: Enttäuschende Jahresbilanz und verhaltener Ausblick belasten SDAX-Wert

Am heutigen Mittwoch, dem 23. September 2026, verzeichnet die Aktie des Einbecker Saatgutherstellers KWS SAAT einen deutlichen Kursrückgang von 8,3 % im SDAX-Handel. Auslöser für den Kurssturz am Vormittag ist die Veröffentlichung der Bilanz für das abgelaufene Geschäftsjahr 2025/2026 sowie ein vorsichtiger Ausblick auf das neue Geschäftsjahr. Die vorgelegten Zahlen verfehlten in mehreren zentralen Bereichen die Erwartungen des Marktes, was nach den Kursgewinnen der letzten Monate zu spürbaren Gewinnmitnahmen führte. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2025/2026, das am 30. Juni endete, verbuchte KWS SAAT einen Umsatzrückgang von 3,0 % auf 1,63 Milliarden Euro. Auf vergleichbarer Basis, also ohne Währungs- und Portfolioeffekte, stand ein leichtes Minus von 1,0 % zu Buche. Hauptverantwortlich hierfür waren vor allem geringere globale Anbauflächen bei Zuckerrüben und Mais sowie spürbare Währungseffekte in Höhe von rund 14 Millionen Euro. Das operative Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) sank um 2,1 % auf 343,1 Millionen Euro. Zwar erreichte die EBITDA-Marge dank eines positiven Sondereffekts von 29 Millionen Euro aus dem Verkauf von US-Lizenzrechten nominell 21,1 %, bereinigt um diesen Einmaleffekt ging die operative Marge jedoch von zuvor 20,4 % auf 19,3 % zurück. Das bereinigte EBITDA sank somit von 342,8 Millionen auf 314,1 Millionen Euro. Trotz des operativen Dämpfers stieg das Nettoergebnis aus fortgeführten Aktivitäten unter dem Strich um rund 13 % auf 158,4 Millionen Euro an (Vorjahr: 140,0 Millionen Euro), getragen durch ein deutlich verbessertes Finanzergebnis von 1,1 Millionen Euro im Vergleich zu minus 35,4 Millionen Euro im Vorjahr. Das Ergebnis je Aktie verbesserte sich entsprechend auf 4,80 Euro nach 4,24 Euro im Vorjahr. Die Dividende soll um fünf Cent auf 1,30 Euro je Aktie angehoben werden. Positiv hervorzuheben ist zudem der nahezu vollständige Abbau der Nettoverschuldung, die von 61,6 Millionen Euro im Vorjahr auf nur noch 8,7 Millionen Euro gesenkt werden konnte, während die Eigenkapitalquote auf 61,2 % anstieg. Für das neu angebrochene Geschäftsjahr 2026/2027 stellt KWS SAAT zwar eine Rückkehr auf den Wachstumspfad in Aussicht, enttäuschte damit jedoch die Marktteilnehmer. Bei einer prognostizierten Erholung der Agrarmärkte wird ein organisches Umsatzwachstum von lediglich rund 3 % erwartet, was am unteren Ende der mittelfristigen Zielsetzung des Unternehmens bis 2028 liegt. Für die EBITDA-Marge strebt das Management eine Bandbreite von 19 bis 20 % an. Dies bleibt hinter der zuletzt ausgewiesenen Marge zurück, was Marktbeobachter als Beleg für den anhaltenden Margendruck im schwierigen Agrarumfeld werten. Aus Händlerkreisen war zu vernehmen, dass die Zahlen nach dem guten Lauf der Aktie in den vergangenen Monaten als Steilvorlage für Gewinnmitnahmen dienten. Seit dem Jahrestief im Juni hatte das Papier um rund ein Fünftel zugelegt. Mit dem heutigen Kursrutsch fiel die Aktie unter die wichtige 100-Tage-Linie, die bei rund 72,90 Euro verläuft, und nähert sich nun der 200-Tage-Linie bei etwa 71,50 Euro.

Kursalarm KWS SAAT SE & Co.KGaA -8,3 %: Enttäuschende Jahresbilanz und verhaltener Ausblick belasten SDAX-Wert

Kostenlos anmelden und Artikel lesen!