Goldman Sachs glänzt mit Rekordgewinnen und Dividenden-Schub nach Ende des Apple-Abenteuers

1. Rekordergebnis im ersten Quartal 2026: Die Investmentbank Goldman Sachs meldet einen hervorragenden Nettoumsatz von 17,23 Milliarden US-Dollar und einen Reingewinn von 5,63 Milliarden US-Dollar. 2. Endgültiger Ausstieg aus dem Consumer-Geschäft: Mit der im Januar 2026 getroffenen Vereinbarung, das verlustreiche Apple-Card-Programm an JPMorgan Chase abzutreten, schließt die Bank das Kapitel Privatkundengeschäft weitgehend ab. 3. Dividende steigt kräftig an: Nach dem erfolgreichen Bestehen des Fed-Stresstests im Juni 2026 hebt die Bank die Quartalsdividende ab Juli um 11 Prozent auf 5,00 US-Dollar je Aktie an. 4. M&A-Boom beflügelt das Kerngeschäft: Das Segment Global Banking & Markets profitiert im bisherigen Jahresverlauf von einem rasant anziehenden Fusions- und Übernahmemarkt. 5. Wachstum im Asset Management: Durch strategische Zukäufe wie die Vermögensverwalter Industry Ventures und Innovator Capital Management stärkt Goldman Sachs gezielt das Geschäft mit wohlhabenden Kunden. Rückbesinnung auf alte Stärken beflügelt die Aktie Die US-Investmentbank Goldman Sachs befindet sich im Sommer 2026 auf einem historischen Höhenflug. Die Aktie, die an der New York Stock Exchange im Juli 2026 bei rund 1.055 US-Dollar notiert, spiegelt die enorme Erleichterung und Begeisterung der Anleger wider. Über die vergangenen 12 Monate verzeichnete das Papier ein Kursplus von fast 60 Prozent. Der Grund für diese außergewöhnliche Rallye liegt in einer radikalen strategischen Neuausrichtung: Nach jahrelangen, verlustreichen Versuchen, im klassischen Privatkundengeschäft (Consumer Banking) Fuß zu fassen, konzentriert sich die Führung unter CEO David Solomon wieder ganz auf das, was das Haus seit Jahrzehnten am besten kann: das institutionelle Investmentbanking und die exklusive Vermögensverwaltung für wohlhabende Kunden und Großkonzerne. Das Geschäftsmodell: Ein fokussiertes Powerhouse der Wall Street Das heutige Geschäftsmodell von Goldman Sachs ruht im Wesentlichen auf zwei starken Säulen, nachdem das margenschwache und volatile Consumer-Geschäft konsequent abgewickelt wurde. Das Segment Global Banking & Markets (GBM) bildet das Herzstück des Konzerns. Hier fließen die Erträge aus der Beratung bei Fusionen und Übernahmen (M&A), aus Börsengängen (IPOs) sowie dem Anleihen- und Aktienhandel zusammen. Wenn die Märkte sich neu ordnen oder Konzerne sich umstrukturieren, schlägt die Stunde von Goldman Sachs. Die Bank belegt traditionell den weltweiten Spitzenplatz bei angekündigten und abgeschlossenen M&A-Transaktionen. Das Segment Asset & Wealth Management (AWM) verwaltet die Gelder von vermögenden Privatkunden und institutionellen Anlegern. Mit einem neuen Rekordwert beim verwalteten Vermögen (Assets under Supervision) von stolzen 3,65 Billionen US-Dollar hat sich dieser Bereich zu einem stabilen und planbaren Gebührenbringer entwickelt. Im ersten Quartal 2026 verzeichnete die Bank bereits das 33. Quartal in Folge mit langfristigen, gebührenbasierten Nettomittelzuflüssen. Glänzender Auftakt: Der jüngste Quartalsbericht im Detail Wie robust das bereinigte Geschäftsmodell funktioniert, untermauern die Zahlen für das erste Quartal 2026, die im April vorgelegt wurden. Die Bank lieferte das zweitbeste Quartalsergebnis ihrer gesamten Unternehmensgeschichte ab. Der Nettoumsatz kletterte um 14 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum auf 17,23 Milliarden US-Dollar. Der Nettogewinn stieg sogar um 19 Prozent auf 5,63 Milliarden US-Dollar. Besonders beeindruckend zeigte sich der Gewinn pro Aktie (EPS), der mit 17,55 US-Dollar die Erwartungen der Analysten meilenweit übertraf (im ersten Quartal des Vorjahres lag dieser noch bei 14,12 US-Dollar). Die annualisierte Eigenkapitalrendite (ROE) lag bei hervorragenden 19,8 Prozent, während die Rendite auf das greifbare Eigenkapital (ROTE) mit 21,3 Prozent die herausragende Profitabilität der Bank unterstrich. Getrieben wurde das Ergebnis vor allem von der Sparte Global Banking & Markets, die allein 12,74 Milliarden US-Dollar zum Umsatz beitrug – ein Plus von 19 Prozent im Jahresvergleich. Die Erlöse aus dem Investmentbanking schossen dank eines wiederbelebten globalen M&A-Marktes um 48 Prozent auf 2,84 Milliarden US-Dollar nach oben. Auch das Aktiengeschäft glänzte mit Rekordumsätzen im Finanzierungsbereich. Befreiungsschlag: Das teure Apple-Experiment ist beendet Die wohl wichtigste strategische Nachricht des laufenden Jahres war die im Januar 2026 verkündete Einigung mit dem Technologiekonzern Apple und dem Konkurrenten JPMorgan Chase. Nach zähen Verhandlungen wurde vereinbart, das gemeinsame Kreditkarten-Programm (Apple Card) und die dazugehörigen Konten vollständig an die US-Großbank Chase zu übertragen. Dieser Schritt beendet das verlustreiche Abenteuer im Privatkundensegment, das Goldman Sachs seit 2020 Verluste in Höhe von schätzungsweise über 7 Milliarden US-Dollar eingebracht hat. Die Bank trennt sich damit von einem Kreditkartenportfolio im Wert von rund 20 Milliarden US-Dollar. Zwar drückten die damit verbundenen Wertberichtigungen und Kündigungsgebühren die Bilanz des vierten Quartals 2025 mit Belastungen von 2,26 Milliarden US-Dollar, doch im Gegenzug wurden Kreditrisikovorsorgen in Höhe von 2,48 Milliarden US-Dollar freigesetzt. Der endgültige Übergang soll innerhalb von 24 Monaten vollzogen sein. Für die Aktionäre ist dieser Schritt ein Segen, da das unberechenbare Risiko von Kreditausfällen im Privatkundensektor eliminiert und die Bilanz massiv bereinigt wird. Regulatorische Stärke und Dividenden-Segen Dass Goldman Sachs finanziell auf einem extrem soliden Fundament steht, bestätigte Ende Juni 2026 auch die US-Notenbank Federal Reserve im Rahmen ihres jährlichen Stresstests (CCAR 2026). Die Bank bewies unter simulierten schweren Krisenszenarien eine hervorragende Kapitalausstattung. Als Resultat bleibt die geforderte harte Kernkapitalquote (CET1) unverändert bei 11,4 Prozent und der Stress-Kapitalpuffer (SCB) liegt bis September 2027 stabil bei 3,4 Prozent. Diese regulatorische Klarheit nutzte das Management prompt für ein starkes Signal an die Aktionäre: Ab dem 1. Juli 2026 soll die Quartalsdividende um 11 Prozent von bisher 4,50 US-Dollar auf 5,00 US-Dollar pro Aktie erhöht werden. Im Vergleich zum Vorjahr entspricht dies einer Steigerung von satten 25 Prozent. Es ist das 15. Jahr in Folge, in dem das Geldhaus seine Ausschüttung anhebt – ein Beweis für die verlässliche Generierung von freiem Cashflow. Chancen und Risiken für Anleger Die Aktie spiegelt den Erfolg der Neuausrichtung bereits wider und wird derzeit nahe ihren Allzeithochs bewertet. Einige Bewertungsmodelle weisen darauf hin, dass die Aktie nach der jüngsten Rallye kurzfristig etwas heißgelaufen sein könnte. Die größte Chance liegt in einer Fortsetzung des globalen M&A-Booms. Da Goldman Sachs eine im Branchenvergleich überproportional hohe Abhängigkeit von Investmentbanking-Gebühren aufweist, profitiert die Bank überproportional von einer anziehenden Fusionswelle. Zudem sorgt die Expansion im Asset Management – unterstrichen durch die Übernahmen von Industry Ventures im ersten Quartal und Innovator Capital Management im zweiten Quartal 2026 – für zunehmend wiederkehrende und stabile Einnahmen. Ein Risiko bleibt jedoch das makroökonomische Umfeld. Sollte die Inflation hartnäckig bleiben und die US-Notenbank gezwungen sein, die Zinsen länger auf hohem Niveau zu belassen, könnte dies die Fusionslaune der Konzerne wieder dämpfen. Fazit Goldman Sachs hat sich erfolgreich gehäutet. Durch den Abschied vom Privatkunden-Experiment und die Rückbesinnung auf das hochprofitable Kerngeschäft liefert das Finanzinstitut wieder herausragende Renditen. Für langfristig orientierte Anleger bleibt die Aktie trotz des jüngsten Bewertungssprungs eines der qualitativ hochwertigsten Investments im globalen Finanzsektor.

Goldman Sachs glänzt mit Rekordgewinnen und Dividenden-Schub nach Ende des Apple-Abenteuers

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