Emerson vor den Q3-2026-Zahlen: Naher Osten belastet, Wachstumsvertikale und Auftragslage im Fokus

Am Dienstag, den 04.08.2026, wird Emerson Electric Co (WKN 850981, Symbol EMR) seine Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 (Berichtszeitraum bis 30. Juni 2026) vorlegen. Der begleitende Earnings-Call ist für 22:30 angesetzt, während der Bericht selbst voraussichtlich bereits um 12:56 veröffentlicht wird. Nach einem von geopolitischen Störungen geprägten zweiten Quartal richtet sich die Aufmerksamkeit der Anleger auf die Frage, ob die vom Management in Aussicht gestellte starke zweite Jahreshälfte tatsächlich Gestalt annimmt. AUSGANGSLAGE AUS DEM ZWEITEN QUARTAL Im zweiten Quartal 2026 (Berichtszeitraum bis 31. März 2026) erzielte Emerson folgende Kennzahlen: - Net Sales: 4.562 Mio. USD, ein Anstieg von 3% gegenüber dem Vorjahr - Underlying Sales: +0,5%, belastet durch den Konflikt im Nahen Osten (rund 1 Punkt Gegenwind) - Underlying Orders: +5%, angeführt von Software & Systems - Pretax Earnings: 793 Mio. USD, Marge 17,4% (+320 bps) - Adjusted Segment EBITA: 1.258 Mio. USD, Marge 27,6% (–40 bps) - GAAP EPS: 1,10 USD (+28%) - Adjusted EPS: 1,54 USD (+4%), nahe dem oberen Ende der Guidance - Operating Cash Flow: 779 Mio. USD (–6%) - Free Cash Flow: 694 Mio. USD (–6%) Der Auftragsbestand lag zum Quartalsende bei 8,2 Mrd. USD und damit 9% über Vorjahr, das Book-to-Bill betrug 1,07. Preis trug 3,5 Punkte zum Wachstum bei, MRO machte 65% des Umsatzes aus. Auf Segmentebene stach Test & Measurement mit einem Underlying-Wachstum von 12% heraus, während Intelligent Devices (–1% underlying) durch den Nahost-Konflikt (2 Punkte Belastung) gedrückt wurde. GUIDANCE UND MANAGEMENT-AUSSAGEN Emerson hatte die Jahresprognose 2026 angepasst und erwartet nun ein Net-Sales-Wachstum von rund 4,5% (underlying rund 3%) sowie eine Adjusted Segment EBITA-Marge von etwa 28%. Der bereinigte EPS-Ausblick wurde am unteren Ende und im Mittelwert angehoben auf 6,45 bis 6,55 USD. Operating Cash Flow wird bei 4,0 bis 4,1 Mrd. USD, Free Cash Flow bei 3,5 bis 3,6 Mrd. USD gesehen. Das Unternehmen plant, rund 2,2 Mrd. USD an die Aktionäre zurückzuführen (etwa 1,2 Mrd. USD Dividenden, etwa 1 Mrd. USD Aktienrückkäufe), wobei im ersten Halbjahr bereits 542 Mio. USD an Rückkäufen abgeschlossen wurden. Für das anstehende dritte Quartal hat das Management konkrete Erwartungen formuliert: - Net Sales Growth: rund 5,5% - Underlying Sales Growth: rund 5% - Adjusted Segment EBITA-Marge: rund 28% - EPS: 1,22 bis 1,27 USD - Adjusted EPS: 1,65 bis 1,70 USD CEO Lal Karsanbhai betonte, dass sich das Jahr 2026 weitgehend wie erwartet entwickle, mit einer starken zweiten Jahreshälfte, gestützt durch die Auftragsdynamik und einen robusten Auftragsbestand. Zur Nahost-Situation erklärte das Management, dass Kundenstandorte bis Mitte April weitgehend wieder betriebsbereit waren, jedoch nur mit rund 75% Kapazität arbeiteten, während die Feldservice-Techniker von Emerson auf 80% des Vorkonflikt-Niveaus zurückgekehrt seien. Für die volle Jahresspanne wird ein Umsatzeffekt von 1 Punkt aus dem Konflikt unterstellt; zusätzlich wurde eine Wiederaufbau- und Neustart-Chance von rund 100 Mio. USD identifiziert, die sich nach Managementeinschätzung über etwa sechs Quartale erstrecken dürfte. Für die Segmente im dritten Quartal peilt Emerson an: Software & Systems rund +8%, Test & Measurement Wachstum im mittleren Zehnerbereich, Control Systems & Software mittleres einstelliges Wachstum, Intelligent Devices +4% sowie Safety & Productivity +1%. Der Annual Contract Value (ACV) der Software wuchs im zweiten Quartal um 9% auf 1,64 Mrd. USD; für das Gesamtjahr wird weiterhin ein ACV-Wachstum von über 10% erwartet. WORAUF ANLEGER ACHTEN SOLLTEN - Umschlag zur starken zweiten Jahreshälfte: Das dritte Quartal ist der erste Testfall für die vom Management prognostizierte Beschleunigung auf rund 5% Underlying-Wachstum. Anleger dürften genau prüfen, ob Auftragsbestand und Auftragseingang die höheren Erwartungen tatsächlich stützen. - Entwicklung im Nahen Osten: Nach dem Umsatzeffekt von rund 50 Mio. USD im zweiten Quartal und einer erwarteten weiteren Belastung von rund 100 Mio. USD im Jahresverlauf steht im Fokus, wie schnell sich Kapazitätsauslastung und Logistik über den Straße von Hormuz normalisieren und ob sich die Wiederaufbau-Chance konkretisiert. - China und Europa: Das Management senkte die China-Erwartung auf ein Minus im mittleren einstelligen Bereich, belastet durch die schwache Chemieindustrie, während Europa weiterhin als weich gilt. Die Frage ist, ob sich diese Schwäche stabilisiert oder ausweitet. - Wachstumsvertikale: Power (+23% Aufträge im zweiten Quartal, Ovation +41%), LNG, Life Sciences, Semiconductor sowie Aerospace & Defense sollen laut Management mehrjährige Wachstumstreiber bleiben. Der Projekt-Funnel wuchs auf 11,2 Mrd. USD. Anleger achten auf Anzeichen einer Fortsetzung dieser Dynamik. - Marge und Preis-Kosten-Verhältnis: Die Adjusted Segment EBITA-Marge von rund 28% soll gehalten werden, gestützt durch Preisdisziplin, Kostenreduktionen und günstigen Mix, wobei sich Volumeneffekte und Projekt-Mix in der zweiten Jahreshälfte gegenläufig auswirken dürften. Die Tarifsituation wird vom Management als netto neutral eingeschätzt. - Software und KI: Der ACV-Verlauf sowie erste Aussagen zur Monetarisierung von KI-Funktionen in Ovation, DeltaV, AspenTech und NI (Nigel) bleiben ein Beobachtungspunkt, auch wenn das Management für 2026 noch keinen wesentlichen Umsatzbeitrag erwartet. - Cash Flow: Nach einem im ersten Halbjahr durch Zins- und Steuerzahlungstiming sowie Working-Capital-Aufbau belasteten Verlauf zielt das Unternehmen auf ein Free-Cash-Flow-Wachstum von rund 10% bei über 18% Marge im Gesamtjahr. Die Cash-Generierung im dritten Quartal wird daher genau verfolgt. ZEITLICHER RAHMEN Die Veröffentlichung des Q3-Berichts wird für Dienstag, den 04.08.2026, gegen 12:56 erwartet. Der Investoren-Conference-Call mit dem Management findet am selben Tag um 22:30 statt und dürfte weitere Details zur Nahost-Situation, zur Auftragsdynamik in den Wachstumsvertikalen sowie zur Guidance für das Schlussquartal liefern.

Emerson vor den Q3-2026-Zahlen: Naher Osten belastet, Wachstumsvertikale und Auftragslage im Fokus

Kostenlos anmelden und Artikel lesen!