Booking Holdings im Analysten-Fokus: Breite Kaufempfehlungen und Kursziele über 240 Dollar trotz Rückschlag vor EU-Gericht

Der Online-Reiseriese Booking Holdings hat kürzlich einen herben regulatorischen Rückschlag erlitten. Wie das Gericht der Europäischen Union (EuG) am 9. September 2026 bestätigte, bleibt die geplante, rund 1,63 Milliarden Euro schwere Übernahme des schwedischen Flugportals eTraveli untersagt. Damit stützten die Richter die Blockadehaltung der EU-Kommission aus dem Vorjahr. Brüssel hatte argumentiert, dass der Zusammenschluss die ohnehin marktbeherrschende Stellung von Booking bei Online-Hotelbuchungen weiter zementieren würde. Booking Holdings zeigte sich enttäuscht und prüft derzeit eine Berufung vor dem Europäischen Gerichtshof (EuGH). Dennoch reagierte der Aktienkurs nur moderat auf das Urteil, da die Absage bereits teilweise eingepreist war und das operative Geschäft sich weiterhin als robust erweist. Solide Quartalszahlen stützen den Kurs Trotz des rechtlichen Dämpfers und geopolitischer Unsicherheiten präsentierte Booking Holdings Anfang August 2026 starke Zahlen für das zweite Quartal. Der Umsatz kletterte im Jahresvergleich um rund 8 Prozent auf 7,35 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Konsensprognose von 7,20 Milliarden US-Dollar. Auch beim bereinigten Gewinn pro Aktie (EPS) verzeichnete der Konzern mit 2,54 US-Dollar ein Plus von 15 Prozent, womit die Analystenschätzungen von 2,43 US-Dollar übertroffen wurden. Die Bruttobuchungen stiegen um 9 Prozent auf 51,0 Milliarden US-Dollar, während die Zahl der vermittelten Übernachtungen um 5 Prozent zulegte. Zudem hob das Management das Einsparziel des laufenden Transformationsprogramms bis Ende 2027 auf rund 650 Millionen US-Dollar pro Jahr an. Eine geplante Quartalsdividende von 0,42 US-Dollar je Aktie, die am 30. September 2026 ausgezahlt wird (Ex-Dividenden-Tag: 11. September 2026), untermauert die solide Kapitalausstattung. Analysten bleiben optimistisch gestimmt Die Mehrheit der Wall-Street-Analysten blickt trotz der verwehrten Übernahme weiterhin positiv auf die Aktie von Booking Holdings. Von rund 39 erfassten Analysten sprechen derzeit circa 70 Prozent eine klare Kaufempfehlung aus, während rund 30 Prozent die Aktie auf „Halten“ einstufen. Verkaufsempfehlungen liegen aktuell nicht vor. Das durchschnittliche Konsens-Kursziel der Experten beläuft sich auf rund 239 US-Dollar, was beim aktuellen Kursniveau von rund 174 US-Dollar ein signifikantes Aufwärtspotenzial impliziert. Besonders in den letzten Wochen des Augusts und Anfang September gab es zahlreiche positive Analystenstimmen. So initiierte das Analysehaus Rosenblatt am 1. September 2026 die Abdeckung der Booking-Aktie mit einer Kaufempfehlung („Buy“) und einem Kursziel von 245 US-Dollar. BTIG bestätigte am 27. August ebenfalls seine Kaufempfehlung mit einem Ziel von 250 US-Dollar. Zuvor hatte die Evercore ISI Group am 24. August ihr Kursziel von 245 auf 270 US-Dollar angehoben und die Einstufung auf „Outperform“ belassen. Auch B. Riley Securities (Ziel: 274 US-Dollar), Benchmark (Ziel: 250 US-Dollar) und Argus Research (Ziel: 245 US-Dollar) äußerten sich im August 2026 zuversichtlich und passten ihre Kursziele nach oben an. Die Argumente der Bullen Für eine positive Kursentwicklung spricht nach Ansicht der Analysten vor allem die hohe Widerstandsfähigkeit der weltweiten Reisenachfrage. Trotz makroökonomischer Unsicherheiten erweist sich das Konsumverhalten der Urlauber als bemerkenswert robust. Zudem treibt Booking konsequent seine Strategie des „Connected Trip“ voran. Ziel ist es, den gesamten Reiseablauf – vom Flug über das Hotel bis hin zur Autovermietung – über eine einzige, KI-gestützte Plattform anzubieten. Auch ohne die Übernahme von eTraveli kann diese Strategie über bestehende Partnerschaften und Kooperationen weiterverfolgt werden. Ein weiterer Pluspunkt ist die hohe Profitabilität: Das bereinigte EBITDA stieg im zweiten Quartal um 9 Prozent auf 2,6 Milliarden US-Dollar, was einer operativen Marge von 36 Prozent entspricht. Sinkende Rohölpreise im Sommer 2026 entlasten zudem indirekt die Reisebranche, da billigeres Kerosin die Ticketpreise der Fluggesellschaften senken und somit das Buchungsvolumen ankurbeln kann. Die Argumente der Bären Auf der Risikoseite verweisen Analysten hingegen auf die zunehmend strengen regulatorischen Auflagen, insbesondere im europäischen Raum, wo Booking als digitaler Gatekeeper eingestuft ist. Das eTraveli-Verbot schränkt die vertikale Expansionskraft des Konzerns ein. Darüber hinaus befürchtet der deutsche Hotelverband (IHA), dass das jüngste Gerichtsurteil den laufenden Schadenersatzklagen europäischer Hotels bezüglich der Bestpreis- und Paritätsklauseln von Booking.com zusätzlichen Aufwind verleihen könnte. Auch operativ zeigen sich erste Bremsspuren: Das Wachstum der Übernachtungszahlen verlangsamte sich im zweiten Quartal 2026 auf 5 Prozent, und die Umsatzprognose für das anstehende dritte Quartal fällt mit einem erwarteten Plus von 4 bis 6 Prozent im Vergleich zu den Vorjahren eher moderat aus. Hinzu kommen anhaltend hohe Marketingkosten im harten Wettbewerb mit Mitstreitern wie Google Travel sowie geopolitische Risiken, die den internationalen Fernreiseverkehr belasten könnten.

Booking Holdings im Analysten-Fokus: Breite Kaufempfehlungen und Kursziele über 240 Dollar trotz Rückschlag vor EU-Gericht

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