Analysten heben Daumen für Micron Technology nach Rekordzahlen – DA Davidson sieht Kursziel bei 3000 US-Dollar

Die Aktie des US-amerikanischen Speicherchipherstellers Micron Technology verzeichnete im September und Oktober 2026 eine deutliche Aufwärtsbewegung und notiert derzeit im Bereich von etwa 1.050 bis 1.080 US-Dollar. Haupttreiber dieser Entwicklung waren die am 30. September 2026 vorgestellten Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026, die die Erwartungen des Marktes übertreffen konnten. Micron vermeldete für das Abschlussquartal einen Rekordumsatz von 54,23 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 379 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht. Der bereinigte Gewinn je Aktie belief sich auf 33,42 US-Dollar und übertraf damit die Konsensschätzung von 31,50 US-Dollar. Diese starken Zahlen veranlassten zahlreiche Banken und Analysehäuser dazu, ihre Bewertungen und Kursziele für den Halbleiterkonzern anzupassen. Besonders deutlich fiel die Revision des Analysehauses DA Davidson am 7. Oktober 2026 aus: Analyst Gil Luria schraubte sein Kursziel von zuvor 2.100 US-Dollar auf nunmehr 3.000 US-Dollar hoch und bestätigte seine Kaufempfehlung. Auch das Analysehaus Rosenblatt passte sein Kursziel Anfang Oktober 2026 auf 1.900 US-Dollar (zuvor 1.500 US-Dollar) an. Der Durchschnitt der Analystenschätzungen liegt laut aktuellen Marktdaten bei etwa 1.408 US-Dollar, was beim aktuellen Kursniveau ein Aufwärtspotenzial von rund 30 Prozent impliziert. Argumente für eine positive Kursentwicklung Die Befürworter der Aktie verweisen auf mehrere fundamentale Entwicklungen, die für anhaltendes Wachstum sprechen. An erster Stelle steht die enorme Nachfrage nach Hochleistungs-Speicherchips (High Bandwidth Memory, HBM) und DDR5, die für Anwendungen im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) in Rechenzentren unabdingbar sind. Da der Ausbau der KI-Infrastruktur global anhält, erwarten Experten von DA Davidson für die Jahre 2027 und 2028 eine Angebotsknappheit am Speicherchipmarkt. Dies dürfte Micron eine anhaltend hohe Preismacht sichern. Zudem verändert sich das Geschäftsmodell von Micron hin zu einer höheren Vorhersehbarkeit. Wie das Management im Rahmen der Telefonkonferenz Ende September 2026 mitteilte, sind bereits über 75 Prozent der geplanten Lieferungen für das Geschäftsjahr 2027 vertraglich fest an Kunden vergeben. Viele dieser Verträge laufen über mehrere Jahre bis 2030 und darüber hinaus. Zu den wichtigsten Vertragspartnern gehören finanzstarke Technologiegiganten wie Amazon, Microsoft, Alphabet, Nvidia und Apple. Dies reduziert das Risiko von Zahlungsausfällen oder einseitigen Vertragsbrüchen erheblich. Ein weiteres Argument ist die exzellente Cashflow-Generierung. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2026 erzielte Micron einen operativen freien Cashflow von rund 59 Milliarden US-Dollar. Analysten von Rosenblatt prognostizieren für das kommende Geschäftsjahr sogar einen freien Cashflow von über 100 Milliarden US-Dollar. Das Management kündigte an, ab Dezember 2026 verstärkt überschüssige Barmittel über Aktienrückkaufprogramme an die Aktionäre zurückzugeben, was den Kurs stützen dürfte. Risiken und Gegenargumente Trotz des optimistischen Ausblicks weisen Marktbeobachter auch auf signifikante Risiken hin. Speicherchips galten historisch als stark zyklische Güter. Es besteht die Gefahr, dass die Branche derzeit den Höhepunkt des aktuellen Zyklus erreicht. In solchen Phasen wirken die Bewertungen auf Basis zukünftiger Gewinne oft optisch sehr günstig (Micron wird für das Geschäftsjahr 2027 mit einem einstelligen Kurs-Gewinn-Verhältnis bewertet), spiegeln jedoch das Risiko eines darauffolgenden Abschwungs wider, sobald die globalen Kapazitäten der Wettbewerber hochgefahren werden und die Preise sinken. Auch die Absicherungen durch die langfristigen Verträge sind nicht lückenlos. Zwar sind für etwa drei Viertel der vertraglich vereinbarten Umsätze Preisunter- und -obergrenzen definiert, das verbleibende Viertel der Erlöse unterliegt jedoch weiterhin periodischen Preisverhandlungen und ist somit direkt von Marktpreisschwankungen betroffen. Ein akutes, kurzfristiges Risiko stellt zudem ein drohender Arbeitskonflikt in Taiwan dar. Anfang Oktober 2026 stimmte eine Gewerkschaft, die die Micron-Mitarbeiter am wichtigen Standort Taoyuan vertritt, mit einer Mehrheit von 99 Prozent für die Autorisierung eines Streiks. Hintergrund ist ein Streit über die Gewinnbeteiligung der Belegschaft. Da Taiwan eine zentrale Rolle im globalen Produktions- und Verpackungsnetzwerk des Konzerns einnimmt, könnten Streiks zu empfindlichen Lieferengpässen führen und den operativen Ablauf belasten.

Analysten heben Daumen für Micron Technology nach Rekordzahlen – DA Davidson sieht Kursziel bei 3000 US-Dollar

Kostenlos anmelden und Artikel lesen!