Amgen-Aktie nach starken Q2-Zahlen: Analysten heben Kursziele auf bis zu 452 US-Dollar an, bleiben aber geteilter Meinung

Der US-Biotechnologiekonzern Amgen blickt auf ein erfolgreiches zweites Quartal zurück. Mit der Vorlage der jüngsten Finanzergebnisse am 4. August 2026 übertraf das Unternehmen die Erwartungen der Analysten und hob die Prognose für das Gesamtjahr an. Infolgedessen erreichte die Aktie im August 2026 mit rund 421 US-Dollar (in Deutschland ca. 361 Euro) ein neues Allzeithoch. Seither wird an der Wall Street intensiv über die Bewertung des Konzerns debattiert. Während einige Analysten ihre Kursziele nach oben korrigiert haben und weiteres Potenzial sehen, mahnen andere angesichts des hohen Bewertungsniveaus und der Fokussierung auf die Medikamentenpipeline zur Vorsicht. Starke operative Entwicklung im zweiten Quartal 2026 Die am 4. August 2026 präsentierten Zahlen untermauern das robuste operative Geschäft von Amgen. Der Gesamtumsatz stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal um zehn Prozent auf 10,05 Milliarden US-Dollar und übertraf die Konsensschätzung der Experten von rund 9,42 Milliarden US-Dollar. Die Produktumsätze kletterten um neun Prozent auf 9,54 Milliarden US-Dollar. Getragen wurde dieses Wachstum von den sechs strategischen Wachstumsträgern des Unternehmens, die zusammen ein Plus von 26 Prozent erzielten. Besonders hervorzuheben sind das Cholesterinmedikament Repatha, dessen Umsatz um 37 Prozent auf 953 Millionen US-Dollar zulegte, sowie Evenity zur Behandlung von Osteoporose mit einem Plus von 38 Prozent auf 714 Millionen US-Dollar. Beim Gewinn überzeugte das Biotech-Schwergewicht ebenfalls: Der verwässerte GAAP-Gewinn je Aktie (EPS) sprang um 65 Prozent auf 4,37 US-Dollar nach 2,65 US-Dollar im Vorjahr. Der bereinigte (Non-GAAP) Gewinn je Aktie stieg auf 6,29 US-Dollar und lag damit deutlich über der durchschnittlichen Wall-Street-Schätzung von 5,60 US-Dollar. Gleichzeitig verdoppelte sich der freie Cashflow nahezu auf 3,5 Milliarden US-Dollar. Aufgrund dieser Dynamik hob das Management seine Jahresprognose für 2026 an. Amgen erwartet nun einen Gesamtumsatz von 38,2 bis 39,4 Milliarden US-Dollar (zuvor 37,1 bis 38,5 Milliarden) und ein bereinigtes EPS von 22,30 bis 23,50 US-Dollar (zuvor 21,70 bis 23,10). Analysten heben Kursziele an, bleiben aber gespalten Das starke Zahlenwerk veranlasste zahlreiche Banken und Research-Häuser in der ersten Augusthälfte 2026 zu einer Neubewertung der Aktie. Das Spektrum der Kursziele reicht nach den Anpassungen von 345 bis 452 US-Dollar, wobei sich der durchschnittliche Zielkurs im Bereich von 384 bis 406 US-Dollar einpendelt. Die optimistischsten Stimmen kommen von der US-Investmentbank TD Cowen, die ihr Kursziel auf 452 US-Dollar belässt und die Aktie als Kauf einstuft. Auch die UBS bekräftigt ihre Kaufempfehlung und hob das Kursziel von 420 auf 440 US-Dollar an. Demgegenüber steht eine breite Phalanx an neutralen Analystenstimmen, die die Aktie nach der jüngsten Kursrallye als fair bewertet ansehen. Am 18. August 2026 passte das Analysehaus Mizuho sein Kursziel von 303 auf 352 US-Dollar an, behielt aber das Urteil „Neutral“ bei. Zuvor hatten bereits Barclays am 13. August das Kursziel auf 380 US-Dollar (zuvor 360 US-Dollar, Einstufung „Hold“) und Guggenheim am 9. August auf 388 US-Dollar (zuvor 343 US-Dollar, Einstufung „Hold“) angehoben. Morgan Stanley taxiert den fairen Wert seit dem 5. August auf 351 US-Dollar (zuvor 333 US-Dollar, Einstufung „Equal Weight“), während die Bernstein SocGen Group ihr Ziel am 6. August auf 345 US-Dollar erhöhte. Die Argumente der Bullen: Wachstumstreiber und der Hoffnungssträger MariTide Für eine Fortsetzung des positiven Trends sprechen aus Sicht der bullischen Analysten insbesondere zwei Faktoren: Erstens zeigt das etablierte Produktportfolio eine hohe kommerzielle Dynamik. Die zweistelligen Zuwachsraten von Repatha, Evenity und dem Asthmamittel Tezspire belegen, dass Amgen nicht allein von Zukunftshoffnungen lebt, sondern bereits heute hochprofitable Blockbuster im Markt hat. Zweitens richtet sich der Blick auf den potenziellen Megaseller MariTide (Maridebart Cafraglutid), ein experimentelles Medikament zur Gewichtsreduktion. MariTide befindet sich derzeit in der klinischen Phase 3 für Adipositas und Typ-2-Diabetes. Da das Präparat im Gegensatz zu den wöchentlich zu spritzenden Konkurrenzprodukten von Eli Lilly und Novo Nordisk möglicherweise nur einmal im Monat oder noch seltener verabreicht werden muss, sehen Analysten hier einen gewaltigen Wettbewerbsvorteil im globalen Milliardenmarkt für Abnehmpräparate. Die Argumente der Bären: Pipeline-Druck und Gegenwind bei Altmedikamenten Die skeptischeren Analysten begründen ihre zurückhaltenden Bewertungen und Kursziele unterhalb des aktuellen Marktniveaus von rund 415 US-Dollar mit wesentlichen Risiken: Ein zentraler Kritikpunkt ist die Konzentration aller Hoffnungen im Adipositas-Bereich auf ein einziges Produkt. Parallel zu den Q2-Zahlen gab Amgen bekannt, die Entwicklung des frühen Adipositas-Kandidaten AMG 513 (Phase 1) einzustellen. Dies erhöht den Druck auf das verbleibende Medikament MariTide massiv. Sollten die für Ende 2026 beziehungsweise die erste Jahreshälfte 2027 erwarteten klinischen Daten die hohen Erwartungen nicht vollends erfüllen, droht der Aktie eine erhebliche Korrektur, da der Markt bereits viel Vorschusslorbeeren eingepreist hat. Kritiker warnen, dass Anleger beim aktuellen Kursniveau eine hohe Prämie für ein „Pipeline-Lottolos“ zahlen. Zudem stehen etablierte Altmedikamente zunehmend unter Druck. Die Umsätze der umsatzstarken Osteoporose-Präparate Prolia und Xgeva litten im zweiten Quartal 2026 unter einer scharfen Erosion durch Biosimilars (Nachahmerprodukte) und verzeichneten einen deutlichen Rückgang von rund 33 Prozent. Dieser Umsatzrückgang muss durch die neuen Wachstumsträger erst einmal kompensiert werden. Zusammenfassend spiegelt das aktuelle Stimmungsbild an der Wall Street ein Tauziehen wider: Auf der einen Seite steht ein hervorragend laufendes Tagesgeschäft gepaart mit einer vielversprechenden, aber hochriskanten Adipositas-Pipeline. Auf der anderen Seite mahnt das bereits erreichte Rekordniveau der Aktie viele Analysten zur Vorsicht, was sich in den zahlreichen „Hold“-Einstufungen im August 2026 widerspiegelt.

Amgen-Aktie nach starken Q2-Zahlen: Analysten heben Kursziele auf bis zu 452 US-Dollar an, bleiben aber geteilter Meinung

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