Amgen-Aktie im Analysten-Check: Kursziele nach Branchen-Rückschlag auf bis zu 430 US-Dollar angepasst

Das US-Biotechnologieunternehmen Amgen stand im September 2026 im Fokus der Finanzmärkte. Nachdem die Aktie über weite Strecken des Jahres eine solide Aufwärtsbewegung verzeichnet hatte, kam es im September zu spürbaren Kursturbulenzen. Auslöser war jedoch kein unternehmenseigener Fehlschlag, sondern die Studienergebnisse eines Konkurrenten, die nun auch die Erwartungen an Amgens eigene Pipeline dämpfen und zu einer Reihe von Kurszielanpassungen durch renommierte Analystenhäuser geführt haben. Grund für die jüngste Skepsis ist ein Rückschlag in der Erforschung von Herz-Kreislauf-Medikamenten. Der Schweizer Pharmakonzern Novartis gab bekannt, dass sein Wirkstoffkandidat Pelacarsen zur Senkung des Lipoprotein(a)-Spiegels (Lp(a)) in einer entscheidenden Phase-III-Studie den primären Endpunkt verfehlt hat. Da Amgen mit Olpasiran derzeit einen eigenen Hoffnungsträger in derselben Wirkstoffklasse in einer klinischen Spätphase testet, reagierten die Marktteilnehmer besorgt. Die Aktie von Amgen gab daraufhin am 8. September 2026 vorübergehend um rund zehn Prozent nach und notierte zuletzt im Bereich von 375 bis 385 US-Dollar. Als direkte Reaktion auf diese Branchennachrichten passte das Analysehaus UBS am 17. September 2026 seine Bewertung an. UBS-Analyst Michael Yee senkte das Kursziel für Amgen von 440 auf 430 US-Dollar, bestätigte jedoch die Einstufung auf „Buy“. Yee begründete die Anpassung mit einer vorsichtigeren Einschätzung für Olpasiran. Er reduzierte den Bewertungsmultiplikator auf das 17-Fache (zuvor das 18-Fache) des für das Jahr 2027 erwarteten Gewinns je Aktie von 24,91 US-Dollar. Trotz der reduzierten Erfolgswahrscheinlichkeit für den Lp(a)-Senker sieht die UBS die Aktie auf dem aktuellen Kursniveau weiterhin als unterbewertet an. Andere Marktbeobachter äußerten sich zuletzt zurückhaltender. Die Großbank HSBC stufte die Amgen-Aktie im September von „Buy“ auf „Hold“ herab. Die Analysten begründeten dies in erster Linie mit Bewertungsbedenken nach den Kurssteigerungen der Vormonate und setzten das neue Kursziel auf 425 US-Dollar fest. Auch BMO Capital nahm eine Neueinstufung vor und senkte das Rating von „Outperform“ auf „Market Perform“ (Hold), belässt das Kursziel jedoch bei optimistischen 450 US-Dollar. Demgegenüber hob Wells Fargo am 4. September das Kursziel von 400 auf 435 US-Dollar an (Einstufung „Equal-Weight“), während Barclays am 17. September das Ziel von 350 auf 380 US-Dollar nach oben korrigierte, die Einstufung aber bei „Hold“ beließ. Abseits der Sorgen im Bereich der Lp(a)-Therapien konnte Amgen im September 2026 jedoch auch mit operativen Erfolgen aufwarten. Gemeinsam mit dem Partner AstraZeneca wurden positive Phase-III-Ergebnisse für das Onkologie-Medikament Imdelltra (Tarlatamab) in Kombination mit Imfinzi (Durvalumab) zur Behandlung von kleinzelligem Lungenkrebs im fortgeschrittenen Stadium vorgelegt. Kurz darauf, am 14. September 2026, erteilte die US-Gesundheitsbehörde FDA die Zulassung für ein aktualisiertes Etikett (Label Update) von Imdelltra. Die geforderte Überwachungszeit für Patienten nach der Verabreichung der ersten beiden Dosen wurde drastisch von zuvor 22 bis 24 Stunden auf nur noch sechs bis acht Stunden verkürzt. Diese Erleichterung im klinischen Alltag dürfte die Akzeptanz und damit das kommerzielle Potenzial des Medikaments deutlich steigern. Aus fundamentaler Sicht präsentierte Amgen bereits Anfang August starke Zahlen für das zweite Quartal 2026. Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal um zehn Prozent auf 10,1 Milliarden US-Dollar. Das Nettoergebnis nach GAAP kletterte um 65 Prozent auf 4,37 US-Dollar je Aktie, während der bereinigte Gewinn (Non-GAAP) je Aktie um vier Prozent auf 6,29 US-Dollar zulegte. Für das Gesamtjahr 2026 hob das Management die Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie auf eine Spanne von 22,30 bis 23,50 US-Dollar an. Als Herausforderung bleibt die Bilanzstruktur von Amgen im Fokus. Nach der Übernahme von Horizon Therapeutics beläuft sich die Nettoverschuldung auf rund 57,3 Milliarden US-Dollar, was in etwa dem 3,2-Fachen des EBITDA entspricht. Analysten verweisen jedoch auf den starken freien Cashflow, der im zweiten Quartal 2026 bei 3,5 Milliarden US-Dollar lag und die Quartalsdividende von 2,52 US-Dollar je Aktie (annualisiert 10,08 US-Dollar, was einer Dividendenrendite von etwa 2,6 Prozent entspricht) solide abdeckt. Insgesamt zeigt das Bild der Analystengemeinschaft im September 2026 ein gemischtes, aber tendenziell stabiles Meinungsbild. Während der jüngste Rückschlag in der Lp(a)-Forschung die Fantasie für einen kurzfristigen Pipeline-Erfolg dämpft, stützen die starken operativen Fortschritte im Onkologie-Bereich und die robusten Quartalszahlen die fundamentale Bewertung des Biotechnologieriesen.

Amgen-Aktie im Analysten-Check: Kursziele nach Branchen-Rückschlag auf bis zu 430 US-Dollar angepasst

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