Altria Group Q2 2026: Solide Ergebnisse im ersten Halbjahr ermöglichen Anhebung der unteren Prognosespanne trotz anhaltendem Konsumdruck

Die 5 wichtigsten Punkte: 1. Das bereinigte verwässerte EPS stieg im zweiten Quartal um 2,8% auf $1,48 und im ersten Halbjahr um 4,9% auf $2,80. Altria hob die untere Prognosespanne an und erwartet nun ein bereinigtes verwässertes EPS von $5,61 bis $5,72 (Wachstum von 3,5%–5,5% ausgehend von $5,42 im Jahr 2025). 2. Im rauchfreien Segment wurde on! PLUS auf 120.000 Geschäfte landesweit ausgeweitet (Abdeckung von rund 90% des Nikotinproduktvolumens). Der Marktanteil von on! erreichte 8,6% (+0,8 Prozentpunkte sequenziell). Für das dritte Quartal ist die landesweite Einführung von on! PLUS 12 mg geplant, im vierten Quartal folgen Geschmacksvarianten (Blueberry Mint, Mango Pineapple) über 6-, 9- und 12-mg-Stärken. 3. Die Zigarettenvolumina zeigten eine moderatere Rückgangsdynamik: Bereinigt um Handelsbestände sank das Branchenvolumen im zweiten Quartal um 5% – das vierte Quartal in Folge mit abgeschwächtem Rückgang, getrieben durch geringere Kategorienwanderung zu illegalen aromatisierten Einweg-E-Vapor-Produkten. Marlboro hielt seinen Premiumsegment-Anteil bei 59,6% stabil; der Discount-Einzelhandelsanteil wuchs um 2,6 Prozentpunkte. 4. Das Oral-Tobacco-Segment verzeichnete rückläufige Ergebnisse: Das bereinigte OCI sank im zweiten Quartal um 8% (H1: -4,2%), belastet durch schwierige Vorjahresvergleiche und strategische Investitionen in on! PLUS. Die bereinigten OCI-Margen blieben mit 66,7% dennoch stark. Das gemeldete Versandvolumen von on! sank im Quartal um 4,2% auf 49,9 Millionen Dosen (H1: +5,1%). 5. Altria gab im ersten Halbjahr rund $3,9 Milliarden an die Aktionäre zurück (ca. $3,6 Mrd. Dividenden, $335 Mio. für 5,3 Millionen zurückgekaufte Aktien). Das Debt-to-EBITDA-Verhältnis lag bei 1,9x. Die adjustierten Beteiligungserträge aus ABI stiegen um 21,5% auf $158 Millionen. Der überraschendste Punkt: Die geschätzte Zahl erwachsener Vaper blieb Ende Juni mit rund 20 Millionen gegenüber dem Vorjahr nahezu unverändert, wobei die Zahl der Einweg-E-Vapor-Konsumenten sogar leicht zurückging. Dies deutet darauf hin, dass die durch illegale Produkte getriebene Wachstumsdynamik der Kategorie – nach Jahren starken Wachstums – zu moderieren beginnt. Darüber hinaus signalisierte Altria konkrete Pläne zur Rückkehr in den E-Vapor-Markt mit dem modifizierten NJOY ACE, nachdem eine ergänzende PMTA eingereicht wurde und die US-Zollbehörde bestätigte, dass die Produkte keine Patente mehr verletzen.

Altria Group Q2 2026: Solide Ergebnisse im ersten Halbjahr ermöglichen Anhebung der unteren Prognosespanne trotz anhaltendem Konsumdruck

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