Adtran nach Q2-Zahlen: Analyst Tim Savageaux senkt Kursziel auf 15 USD und empfiehlt weiterhin Buy

Die Aktie des Netzwerkausrüsters Adtran Holdings steht nach der Vorlage der Ergebnisse für das zweite Quartal 2026 im Fokus. Der Analyst Tim Savageaux vom US-Investmenthaus Northland Securities hat am 5. August 2026 seine Einstufung für das Papier auf Buy belassen, das Kursziel jedoch von zuvor 18 USD auf 15 USD angepasst. Damit reagiert der Experte auf die am Vortag präsentierten Quartalszahlen, die von kurzfristigen operativen Hürden geprägt waren, während der fundamentale Wachstumstrend intakt bleibt. Adtran hatte am 4. August 2026 seine Bilanz vorgelegt. Der Quartalsumsatz stieg im Vorjahresvergleich um 6,1 Prozent auf 281,1 Millionen USD, verfehlte jedoch die Konsensschätzung der Analysten von 293,42 Millionen USD. Deutlicher fiel die Abweichung beim bereinigten Gewinn aus: Adtran wies ein Non-GAAP-Ergebnis je Aktie von 0,04 USD aus, während der Markt mit 0,13 USD gerechnet hatte. Die Non-GAAP-Betriebsmarge ging sequenziell auf 3,8 Prozent zurück, nach 6,9 Prozent im ersten Quartal 2026. Als Belastungsfaktoren nannte das Management um CEO Tom Stanton eine Projektverzögerung bei einem einzelnen Großkunden sowie einen ungünstigen Produkt- und Kundenmix. Zudem drückten erhöhte Komponenten- und Frachtkosten sowie Lieferengpässe bei margenstarken Produkten auf das Ergebnis. Das Management betonte jedoch, dass es sich primär um eine zeitliche Verschiebung und nicht um einen dauerhaften Nachfrageverlust handle. Einen Lichtblick bildete der Bereich optische Netzwerklösungen, dessen Umsatz im Jahresvergleich um 22 Prozent auf 109,7 Millionen USD zulegte – was rund 39 Prozent der Gesamterlöse entspricht. Zudem wuchsen die Umsätze mit Cloud-, Regierungs- und Unternehmenskunden um 47 Prozent, gestützt auf ein starkes Wachstum im Hyperscaler-Geschäft von 97 Prozent. In der Analystenkonferenz befasste sich Tim Savageaux eingehend mit dieser Dynamik. Er hinterfragte die Wachstumsmetriken im Cloud-Bereich und bat das Management um eine genauere Aufschlüsselung: Er wollte wissen, wie groß der Cloud-Anteil innerhalb des Segments für Regierungs- und Unternehmenskunden sei, das insgesamt 25 Erlösprozent ausmacht. Das Management präzisierte daraufhin, dass der Cloud-Bereich mittlerweile zwischen 30 und 50 Prozent dieses Segments ausmacht. Für das dritte Quartal 2026 erwartet Adtran Umsätze von 275 Millionen USD bis 295 Millionen USD bei einer operativen Non-GAAP-Marge von 1,5 bis 5,5 Prozent. Trotz der aktuellen Margenschwäche sieht Savageaux beim aktuellen Kursniveau von rund 8,86 USD mit dem neuen Kursziel von 15 USD weiterhin signifikantes Erholungspotenzial.

Adtran nach Q2-Zahlen: Analyst Tim Savageaux senkt Kursziel auf 15 USD und empfiehlt weiterhin Buy

Kostenlos anmelden und Artikel lesen!