Schaeffler: Jefferies verdoppelt Kursziel – Vom Autozulieferer zur „Motion Technology Company“

Jefferies-Hammer bestätigt November-Call: Kursziel fast verdoppelt auf 12,60 Euro – das "Big Money" sieht Schaeffler jetzt als unterschätzte Cashflow-Maschine statt als Sanierungsfall. Weg vom Verbrenner: Mit humanoiden Robotern, Defense-Technik und Vitesco-Power wandelt sich der Konzern radikal zur "Motion Technology Company". Bereits am 18. November 2025 habe ich an dieser Stelle auf die fundamentale Fehlbewertung bei Schaeffler hingewiesen. Damals, als die Aktie noch bei rund 6,60 Euro notierte, lautete meine These, dass der Markt den Kern der Transformation übersieht. Wer Schaeffler nur als Autozulieferer bewertete, ignorierte die Entstehung einer "Motion Technology Company", die sich konsequent vom reinen Verbrennergeschäft löst. Am vergangenen Freitag hat der Markt nun die Bestätigung für diese Sichtweise geliefert und zwar mit einem Paukenschlag. Die Investmentbank Jefferies sorgte für Aufsehen, indem sie die Aktie von "Hold" auf "Buy" hochstufte und das Kursziel von zuvor 6,50 Euro auf bemerkenswerte 12,60 Euro fast verdoppelte. Warum die Jefferies-Analyse ein Gamechanger ist Eine Kurszielanhebung um knapp 100 Prozent ist an der Börse extrem selten und kommt einem Eingeständnis gleich: Die bisherige Bewertungsmethodik, die Schaeffler bei 6,50 Euro als fair bewertet ansah, ist gescheitert. Jefferies begründet diesen radikalen Schwenk damit, dass Schaeffler nach der Vitesco-Integration kein reiner Sanierungsfall mehr ist, sondern ein massiv unterschätzter "Cashflow-Play". Was wir im November als Vision beschrieben haben – die Hebung von Synergien und das technologische Potenzial – wird nun zum institutionellen Konsens. Die entscheidende Frage für die nächsten 24 bis 36 Monate lautet daher nicht mehr "ob", sondern "wie schnell" Schaeffler die neuen Ergebnisquellen erschließt, um in diese Bewertung hineinzuwachsen. Nach Vitesco: Aus einem Konzern wird ein gesteuertes Portfolio Mit Vitesco hat Schaeffler sein Angebot in Leistungselektronik, Sensorik und elektrischen Antrieben verbreitert und steuert nun vier produktorientierte Divisionen. Die industrielle Logik ist schlüssig: Es entsteht ein Portfolio, das die zyklischen Automotive-Volumina durch margenstarke Aftermarket-Erlöse und die Stabilität des Industriegeschäfts – etwa in Windkraft oder Rechenzentren – absichert. Genau diese Mischung rechtfertigt laut Analysten höhere Bewertungsmultiples. Das Management hat die Messlatte für die bereinigte EBIT-Marge bis 2028 auf 6 bis 8 Prozent (von ca. 3,5 % in 2024) gelegt. Wird dieses Ziel erreicht, erscheint die Aktie selbst nach dem jüngsten Anstieg fundamental günstig. Humanoide Robotik: Vom Hype zum industriellen Beweis Im November berichtete ich bereits über die Partnerschaft mit Neura Robotics. Inzwischen zeigt sich, wie bemerkenswert pragmatisch Schaeffler hier vorgeht. Man will nicht den nächsten Roboter bauen, sondern das Gelenk liefern und verfolgt damit eine klassische "Pick-and-Shovel"-Strategie im Goldrausch. Durch den neuen Deal mit dem britischen Partner Humanoid liefert Schaeffler Wellgetriebe-Aktuatoren und verpflichtet sich zugleich, Hunderte dieser Roboter in der eigenen Produktion einzusetzen. Das ist weit mehr als PR, es ist ein "Proof by Deployment", der potenziellen Kunden die industrielle Machbarkeit beweist. Mit dem Planetary Gear Actuator bietet Schaeffler zudem genau jene integrierte Lösung aus Getriebe, Motor und Sensorik, die OEMs jetzt für die Skalierung benötigen. Verteidigung & Drohnen: Der neue Skalierungs-Joker Dieser Punkt war im November noch eine Randnotiz, rückt jetzt aber in den Fokus der Anleger. Über ein Memorandum of Understanding mit dem Defense-KI-Star Helsing zielt Schaeffler auf den Drohnenmarkt. Dabei geht es nicht primär um neue Waffentechnologie, sondern um Fertigungskapazität. Schaeffler bringt seine industrielle Skalierungsmacht in einen Verteidigungssektor ein, der händeringend nach Produktionskapazitäten sucht. Intern wird bereits ein Umsatzpotenzial von einer Milliarde Euro diskutiert. Das ist ein realistischer Pfad, um klassische Industriekapazitäten vom volatilen Automarkt in strukturelle Wachstumsfelder umzuleiten. Fazit: Die Wette läuft Meine Einschätzung vom November bleibt bestehen, hat sich aber durch die Kehrtwende von Jefferies massiv geschärft: Wer damals bei 6,60 Euro eingestiegen ist, sitzt auf einem komfortablen Polster. Wer heute kauft, kauft keine Schnäppchen-Turnaround-Wette mehr, sondern eine Execution-Story, die jetzt auch von der "Big Money"-Seite validiert wird. Das Szenario ist klar definiert. Die Vitesco-Synergien sollen den Cashflow heben, während Robotik und Defense die Wachstumsfantasie liefern. Schaeffler entwickelt sich Schritt für Schritt vom konjunkturabhängigen Zulieferer zum robusten Technologie-Konzern – und der Markt beginnt endlich, das Preisschild daran anzupassen. Bei Kursrücksetzern wären für mich Neueinstiege wieder interessant.

Schaeffler: Jefferies verdoppelt Kursziel – Vom Autozulieferer zur „Motion Technology Company“

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