Stocks in Action: Rational, Befesa, PVA Tepla, Infineon, Knorr-Bremse

Aktie 1.) RATIONAL - Profiküchenhersteller profitiert weiter von steigenden Investitionen in der Systemgastronomie, Bernstein bestätigt mit Buy und hebt Kursziel auf 1.070 Euro!Eines der wichtigsten Buy-Ratings kommt am Mittwoch von den Analysten von Bernstein für RATIONAL. Dabei wurde die Einstufung mit "Buy" bestätigt und das Kursziel von 1.050 auf 1.070 Euro angehoben. RATIONAL dürfte dank seiner Flaggschiffprodukte iVario und iCombi und der Einführung des neuen Kombigeräts "IHexagon" massiv von steigenden Investitionen in der Systemgastronomie profitieren. Da man in den USA und Europa gut unterwegs ist und sich in wichtigen Kernmärkten wie China eine Nachfragebelebung abzeichnet, hat RATIONAL gute Chancen, in 2026 Umsatz und Ergebnis nachhaltig zu verbessern. Vor allem der neue "IHexagon", mit dem sich Gerichte deutlich schneller zubereiten lassen, sollte den Umsatz kräftig ankurbeln, da der "IHexagon" vor allem Fast-Food-Branchengrößen wie McDonald´s, Burger King oder YUM Brands prädestiniert ist. RATIONAL hatte zuletzt nach einem soliden Q3-Ergebnis für 2025 ein organisches Umsatzplus im mittleren einstelligen Prozentbereich in Aussicht gestellt, während man bei der operativen Marge angesichts höherer Investitionen in den Ausbau der Produktion und des Vertriebsnetzwerks mit 25 bis 26% unter Vorjahreswert von 26,4% liegen dürfte. Aktie 2.) Befesa - Recycling-Spezialist profitiert von Konjunkturbelebung und steigender Stahlproduktion, Metzler hebt Kursziel auf 43 Euro und bestätigt mit Buy!Zugewinne sind am Mittwoch bei Befesa auszumachen. Hier sorgt ein positiver Analystenkommentar vom Bankhaus Metzler für Support. Dabei wurde das Kursziel von 37,50 auf 43,00 Euro angehoben und die Einstufung mit "Buy" bestätigt. Als Recycling-Spezialist für die Stahl- und Aluminiumindustrie kann Befesa derzeit von der anziehenden Stahlproduktion profitieren. Zuletzt hatte man im abgelaufenen Q3 aufgrund niedrigerer Zinkschmelzlöhne einen deutlichen Anstieg beim operativen Gewinn (EBITDA) von 27% auf 62 Mio. Euro, während man beim Nettogewinn mit 21 Mio. Euro deutlich über Vorjahresquartal (5 Mio. Euro) gelegen hatte. Bei den Umsatzerlösen verzeichnete man aufgrund von Wartungsarbeiten einen leichten Rückgang von -1%. Angesichts steigender Recycling-Volumina in allen Endmärkten wurde die Jahresprognose, die ein operatives EBITDA von 240 bis 265 Mio. Euro vorsieht, bestätigt. Aktie 3,) PVA Tepla - Kristallzuchtanlagen-Spezialist nach schwachen Q4-Zahlen und enttäuschendem Ausblick deutlich unter Druck!Deutliche Abschläge sind am Mittwoch bei PVA Tepla auszumachen. Der Spezialist für Kristallzuchtanlagen und so genannte Meterologiesysteme, die ua für die Inspektion bei der Chipfertigung eingesetzt werden, hatte am Vorabend nach Börsenschluss mit einem schwächer als erwarteten vorläufigen Zahlenwerk für das abgelaufene Fiskaljahr enttäuscht. Laut vorläufigen Berechnungen musste man bei den Umsatzerlösen mit 244 Mio. Euro gegenüber dem Vorjahreswert von 270 Mio. Euro aufgrund des herausfordernden Marktumfelds einen deutlichen Rückgang hinnehmen. Auch das bereinigte operative Ergebnis (EBITDA) lag mit 25 Mio. Euro deutlich unter Vorjahreswert von 47,8 Mio. Euro. Deutliche Zuwächse waren hingegen beim Ordereingang auszumachen, der von 150,6 auf 268 Mio. Euro anzog. Für 2026 rechnet man mit einem Umsatz von 255 bis 275 Mio. Euro, während das EBITDA bei 26 bis 31 Mio. Euro liegen soll. Für 2027 rechnet man mit einem Umsatz von mehr als 300 Mio. Euro, während man die mittelfristigen Planziele, die einen Umsatz von 500 Mio. Euro vorsehen, bestätigt hat.Aktie 4.) Infineon - Chiphersteller profitiert von KI-Boom und verstärkt sich durch Kauf von Sensorgeschäft von AMS-Osram, Jefferies bestätigt mit Buy und Kursziel 52 Euro!Deutlichere Aufschläge sind am Mittwoch beim Halbleiterkonzern Infineon auszumachen, nachdem man am Vorabend mit einem sehr starken Q1-Ergebnis überzeugt hatte. Mit einem Umsatz von 3,7 Mrd. Euro (Vorquartal: 3,9 Mrd. Euro) lag man über den Analystenschätzungen von 3,6 Mrd. Euro, während das bereinigte Segmentergebnis mit 655 Mio. Euro (Vorquartal: 717 Mio. Euro) ebenfalls besser als erwartet (Konsens: 605 Mio. Euro) ausfiel. Bei der Segmentergebnis-Marge lag man mit 17,9% ebenfalls über den Analystenerwartungen von 16,8%. Als Treiber erweist sich für Infineon vor allem der KI-Boom, da man hier unter anderem dank der Kooperation mit NVIDIA bei Powermanagement-Systemen für Rechenzentren mitmischt. Entsprechend will Infineon seine Investitionen in 2026 im Bereich KI-Anwendungen um 500 Mio. Euro auf 2,7 Mrd. Euro erhöhen. Für das zweite Quartal 2025/26 erwartet man einen Umsatz von 3,8 Mrd. Euro bei einer Segmentergebnismarge im mittleren bis hohen 10%-Bereich. In 2026 rechnet man mit einem KI-Umsatz von 1,5 Mrd. Euro, während hier für das Folgejahr bereits mit 2,5 Mrd. Euro gerechnet wird. Mit der Übernahme von Teilen der Sensorik-Sparte von AMS/Osram hat man sich außerdem bei Automobil- und Industrieanwendungen verstärkt. Im Anschluss bestätigte Jefferies die Einstufung mit "Buy" und einem Kursziel von 52 Euro. Aktie 5.) Knorr-Bremse - Steigende Investitionen der öffentlichen Hand in den ÖPNV schieben an, Jefferies hebt Kursziel auf 117 Euro an und bestätigt mit Buy!Eines der wichtigsten Buy-Ratings kommt am Mittwoch von den Analysten von Jefferies für Knorr-Bremse. Demnach wurde die Einstufung mit "Buy" bestätigt und das Kursziel von 101 auf 117 Euro erhöht. Nach Einschätzung der Analysten nimmt man sowohl im Bahntechniksegment als auch im Bereich Nutzfahrzeuge Fahrt auf, wobei man für 2026 mit neuen Mittelfrist-Zielen rechnet. Knorr-Bremse ist vor allem bei Brems-, Tür und Klimasystemen auch Power-Supply-Lösungen, hochintegrierte Zugsteuerungssysteme und -Komponenten sowie auch bei Verkehrsmanagement-Systemen stark aufgestellt und hat sich durch Zukäufe wie der Übernahme des schweizerischen Anbieters DUAGON (Spezialist für Brems- und Einstiegssysteme) weiter verstärkt. Etwas verhalten präsentiert sich die Entwicklung bei Bremssystemen für den Lkw-Bereich, wobei man hier unter der trüben Lkw-Nachfrage zu leiden hat. Zuletzt wurde die Jahresprognose bestätigt. Dabei rechnet man mit einer bereinigten operative Marge von 12,5 bis 13,5% sowie einem Umsatz von 7,8 bis 8,1 Mrd. Euro.

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