Stocks in Action USA: Manhattan Associates, Teradyne und Garmin.

Manhattan Associates (MANH) – Der US-Lieferkettenspezialist hebt nach starkem Quartal die Jahresprognose an!Manhattan Associates hebt die Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf ein Wachstum von 7 bis 8 % an, nach zuvor 6 bis 7 %, und erwartet nun einen bereinigten Gewinn zwischen 5,44 und 5,50 USD je Aktie. Das zugrunde liegende Quartal liefert die Rechtfertigung: Herzstück des Wachstums ist das Cloud-Abogeschäft, dessen Erlöse von 100,4 auf 126,7 Mio. USD springen. Zeitgleich stellt der Konzern mit Sightline eine neue Funktion vor, die die Entscheidungen der KI in der Lieferkettenplanung in verständlicher Sprache erklärt und so das Vertrauen der Planer stärken soll. Die eigentliche Stärke liegt ohnehin in einer Kennzahl, die künftige Erlöse anzeigt: Der Bestand an noch nicht abgerechneten, aber vertraglich gesicherten Aufträgen (Remaining Performance Obligations) summiert sich auf 2,47 Mrd. USD. Dieses Polster verleiht dem Umsatz eine Berechenbarkeit, die den zyklischen Softwaremarkt sonst nur selten bietet, und spiegelt den Umbau vom klassischen Lizenzverkauf zum wiederkehrenden Cloud-Abonnement wider. Zur Kehrseite gehört die Bewertung: Trotz des Rücksetzers zu Jahresbeginn ist die Aktie hoch bewertet, sodass schon eine solide Leistung dem Kurs wenig Spielraum lässt. Zudem wächst der Konzern in einem umkämpften Feld gegen große Rivalen wie SAP und Oracle. Überprüfbar wird die Wachstumsthese am Cloud-Abogeschäft der kommenden Quartale: Hält es sein Tempo von rund einem Viertel Jahreswachstum, trägt der Umbau. Verlangsamt es sich deutlich, war die Prognoseanhebung zu optimistisch.Teradyne (TER) – Der US-Chiptestspezialist verdoppelt den Umsatz im Sog des KI-Booms!Teradyne meldet für das zweite Quartal 2026 einen Umsatz von 1.329 Mio. USD, mehr als eine Verdopplung gegenüber den 652 Mio. USD des Vorjahres und über der Erwartung der Wall Street von 1,22 Mrd. USD. Es ist bereits das zweite Rekordquartal in Folge, und die Ertragsseite legt noch stärker zu: Der bereinigte Gewinn je Aktie springt auf 2,47 USD und übertrifft die prognostizierten 2,09 USD deutlich, während sich der ausgewiesene Gewinn gegenüber dem Vorjahr mehr als verdreifacht. Herzstück ist die Halbleitertestsparte, die allein 1.122 Mio. USD beisteuert, getragen von einer Rekordnachfrage nach Speichertests. Konzernchef Greg Smith führt das Wachstum laut Mitteilung auf die Strategie zurück, Test- und Robotikgeschäft entlang der gesamten Kette von der Halbleiterscheibe bis zum KI-Rechenzentrum abzudecken. Bemerkenswert ist allerdings die verhaltene Kursreaktion, was zeigt, wie stark der allgemeine Ausverkauf der Chipwerte derzeit selbst gute Nachrichten überlagert. Der eigentliche Reiz von Teradyne liegt in seiner Stellung als unauffälliger Nutznießer des KI-Booms: Egal welcher Chiphersteller das Rennen macht, geprüft werden müssen die Bausteine am Ende alle. Das macht den Konzern zu einer Wette auf das Wachstum der gesamten Branche, nicht auf einen einzelnen Gewinner. Smith verweist laut Mitteilung zudem auf die rasch steigenden Investitionen in die Chipfertigung, die den Boden für weiteres Wachstum ab 2027 bereiteten.Garmin (GRMN) überzeugt mit Rekordzahlen – starke Nachfrage nach Wearables treibt Wachstum!Garmin hebt die Jahresprognose an und erwartet nun rund 8,05 Mrd. USD Umsatz und einen bereinigten Gewinn von 10,00 USD je Aktie. Das zugrunde liegende Quartal per 27. Juni 2026 liefert die Rechtfertigung: Der Umsatz steigt um 11 % auf ein Rekordhoch von 2,02 Mrd. USD, der bereinigte Gewinn je Aktie klettert um 29 % auf 2,81 USD. Herzstück ist die Fitnesssparte, deren Erlöse um 25 % zulegen, getragen von der starken Nachfrage nach hochwertigen Wearables. Besonders erfreulich ist die Ertragsseite: Die operative Marge springt auf 30,4 %, was ein um 30 % höheres operatives Ergebnis von 616 Mio. USD bedeutet. Vorstandschef Cliff Pemble verweist laut Mitteilung darauf, dass jede der fünf Sparten zum Ergebnis beigetragen habe. Garmins Stärke liegt in seiner Vielbeinigkeit: Von Sportuhren über Bootselektronik bis zu Cockpit-Anzeigen für Flugzeuge bedient der Konzern höchst unterschiedliche Nischen, in denen er jeweils zur Spitze zählt und hohe Margen erzielt. Das macht ihn weniger anfällig, wenn eine Sparte schwächelt – wie aktuell die Outdoor-Sparte, deren Umsatz um 2 % nachgibt. Die Bilanz ist grundsolide: 4,4 Mrd. USD an liquiden Mitteln, ein freier Mittelzufluss von 276 Mio. USD und eine verlässliche Dividende von 4,20 USD je Aktie.

Stocks in Action USA: Manhattan Associates, Teradyne und Garmin.

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