TOP-5-Kursziele der Analysten am 20.03.26

Bayer AG [DE000BAY0017] ODDO BHF nimmt Hochstufung von "Neutral" auf "Outperform" vor und erhöht das Kursziel von 39,80 auf 55,00 Euro (37 % Kurspotenzial)Analyst Stephan Wulf erwartet Auftrieb aus mehreren Richtungen für die Bayer-Papiere. Besonders entscheidend ist für ihn, dass ein Ende der langjährigen Glyphosat-Rechtsstreitigkeiten absehbar erscheint. Da diese Belastung perspektivisch wegfallen könnte, dürften sich Anleger wieder stärker auf die fundamentale Ausgangslage des Konzerns konzentrieren. In diesem Zusammenhang bewertet Wulf die Aussichten der Pharmasparte inzwischen wieder positiver, was für einen der wichtigsten Ertragsbringer des Konzerns ein wichtiges Signal ist. Darüber hinaus sieht er im Agrargeschäft ab 2027 zusätzlichen Rückenwind, etwa durch eine mögliche Erholung der Nachfrage und verbesserte Marktbedingungen. Schließlich könnte auch die immer wieder diskutierte Abspaltung der Consumer-Health-Sparte erneut auf die Agenda rücken, was aus Anlegersicht eine attraktive Option zur Werthebung darstellen würde.Infineon [DE0006231004] JPMorgan nimmt Hochstufung von "Neutral" auf "Overweight" vor und erhöht das Kursziel von 40 auf 48 Euro (22 % Kurspotenzial)Laut Analyst Sandeep Deshpande zählt Infineon zu den größten Profiteuren des stark steigenden Energiebedarfs, der durch den zunehmenden Einsatz von Künstlicher Intelligenz in Rechenzentren entsteht. Das Unternehmen liefert Schlüsseltechnologien zur Steigerung der Energieeffizienz, was in Zeiten wachsender Anforderungen an die Stromversorgung moderner Serverfarmen immer wichtiger wird. Der Experte geht zudem davon aus, dass sich diese Bedeutung weiter erhöhen dürfte, da neue Systemarchitekturen gegen Ende des Geschäftsjahres 2026 zusätzliche Nachfrage nach energieeffizienten Halbleiterlösungen erzeugen. Gleichzeitig sieht er im automobilnahen Geschäft von Infineon Anzeichen dafür, dass der Tiefpunkt durchschritten ist. Nach einer Phase der Schwäche rechnet er nun mit einer Stabilisierung, was dem Konzern eine zweite wichtige Ertragssäule im laufenden Zyklus sichern sollte.HeartFlow [US42238D1072]Canaccord bekräftigt Buy-Rating und adjustiert das Kursziel von 40 auf 43 USD (65 % Kurspotenzial)Heartflow ist ein auf Herzdiagnostik spezialisiertes Medizintechnik‑ und Softwareunternehmen, das nicht‑invasive, KI‑gestützte Lösungen zur Beurteilung von Koronararterienerkrankungen entwickelt. Das Diagnostikunternehmen konnte im vierten Quartal deutlich die Markterwartungen übertreffen. Die wachsende Verbreitung der diagnostischen Plattform sowie eine konsequente Umsetzung in Vertrieb, Innovation und klinischer Entwicklung führten zu einem Umsatzwachstum von 40 % sowohl im Quartal als auch im Gesamtjahr, begleitet von Rekordbruttomargen. Darüber hinaus verzeichnete Heartflow deutliche Fortschritte bei der Aktivierung neuer Kundenkonten und der frühen Nutzung der Heartflow‑Plaqueanalyse durch Ärzte. Für das Geschäftsjahr 2026 erwartet das Management einen Umsatz von 218 bis 222 Mio. USD und liegt damit ebenfalls über der bisherigen Konsensprognose von 212,899 Mio. USD.Rhythm Pharmaceuticals [US76243J1051]Citizens bestätigt Outperform-Rating und passt Kursziel von 152 auf 155 USD an (60 % Kurspotenzial)Hintergrund ist die wachsende Bedeutung von Imcivree (Setmelanotid), dessen FDA‑Zulassung für hypothalamische Adipositas das kommerzielle Potenzial des Medikaments deutlich erweitert. Diese Indikation betrifft eine seltene, aber äußerst schwer behandelbare Form extremer Adipositas, was Imcivree in eine weit größere Zielpopulation bringt als bisher. Die FDA‑Zulassung für hypothalamische Adipositas steigert das Umsatzpotenzial erheblich, da damit ein größerer Patientenmarkt erschlossen wird und Imcivree als erstes und einziges zugelassenes Medikament in dieser Nische positioniert ist.Init innovation in traffic systems [DE0005759807] Berenberg bestätigt Buy-Rating und adjustiert das Kursziel von 61 auf 65 Euro (60 % Kurspotenzial)Init rechnet nach einem äußerst erfolgreichen Jahr 2025 auch 2026 mit weiterem kräftigem Wachstum. Das Unternehmen entwickelt sich weltweit zunehmend vom reinen Technologielieferanten zum umfassenden Service‑ und Digitalisierungspartner für Verkehrsbetriebe. Das Unternehmen profitiert von den Markttrends Digitalisierung, Elektromobilität, autonomes Fahren sowie Smart Ticketing und der zunehmende Einsatz von KI verändern die Anforderungen an den ÖPNV weltweit. So plant der Konzern aufgrund eines starken Auftragsbestands einen Umsatzanstieg auf 380 bis 410 Mio. Euro und ein EBIT von 38 bis 42 Mio. Euro für 2026. Gleichzeitig wurde die Organisation zum Jahresbeginn 2026 in drei Business Units gegliedert, um Marktanforderungen schneller und fokussierter begegnen zu können: Integrated Systems, Passenger Intelligence und Cloud Solutions. Besonders wachstumsstark zeigt sich das Segment Integrated Systems, das 2026 Umsätze von 280–300 Mio. Euro erzielen soll, getragen von Großprojekten wie dem Smart‑Ticketing‑System für Transport for London und dem MARTA‑Projekt in Atlanta.

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