Dell steigt 10 %: Agentische KI eröffnet einen Infrastrukturmarkt von mehr als 1 Bio. USD!

Dell sieht durch agentische KI bis 2030 eine Infrastrukturchance von mehr als 1 Bio. USD – keine Umsatzprognose. KI-Anwendungen sollen 75 % der Data-Center-Nachfrage bis 2030 ausmachen. Die Nachfrage ist schon heute extrem: Im zweiten Quartal gingen Rekordaufträge über 60,9 Mrd. USD für KI-Server ein und der Auftragsbestand sprang auf 95 Mrd. USD. Die 2026er Prognose wurde angehoben. Der Umsatz soll 192 Mrd. USD (vorher 167 Mrd. USD) und das EPS 25 USD (vorher 17,90 USD) erreichen. Agentische KI verändert die Nachfrage noch einmalBei Dell Technologies bekommt der KI-Infrastrukturboom eine neue Dimension. COO Jeff Clarke erklärte gegenüber Analysten im Rahmen der neuen Quartalszahlen, dass agentische KI die Architektur und den Kapazitätsbedarf von Rechenzentren fundamental verändern wird. Seine Formulierung war bemerkenswert: "Die Nachfrage durch agentische KI verändert das Rechenzentrum grundlegend. Wir erwarten, dass KI bis 2030 rund 75 % der gesamten Rechenzentrumsnachfrage ausmachen wird." Noch konkreter wird Dell beim Zeitplan: "Agentische KI in Unternehmen dürfte bis 2028 zum größten einzelnen Workload werden."Der Grund ist die deutlich höhere Rechenintensität. Dell erwartet, dass das durch Inferenz erzeugte Token-Volumen bis 2030 um den Faktor 87 auf rund 3.600 Billiarden Tokens steigt. Gleichzeitig soll der Rechenbedarf für Training um den Faktor 5 auf 850 Zettaflops wachsen.Mehr als 1 Bio. USD-InfrastrukturchanceDaraus leitet Dell eine außergewöhnliche Größenordnung ab. Bis 2030 könnten KI-Anwendungen rund 75 % der gesamten Data-Center-Nachfrage ausmachen und etwa 200 GW zusätzliche Leistung erfordern. Rund die Hälfte dieses Marktes sieht Dell genau in den Kundengruppen, bei denen der Konzern besonders stark positioniert ist: NeoClouds, Sovereigns und Enterprises. Daraus errechnet das Management eine kumulierte adressierbare Infrastrukturchance von mehr als 1 Bio. USD bis 2030. "Wenn man diese Zahlen zusammenführt, sehen wir vor uns eine Chance von mehr als 1 Bio. USD", so der COO.Damit geht es längst nicht mehr nur um GPU-Server. Agentische Workloads benötigen zusätzlich klassische CPU-Server, Netzwerk, Storage, Strom- und Kühlungsarchitekturen. Genau deshalb sagte Dell, dass Kunden für KI zunehmend die komplette IT-Infrastruktur modernisieren.Der KI-Auftragsbestand steigt auf 95 Mrd. USD – Anhebung der PrognoseIm zweiten Quartal erzielte Dell einen Rekordumsatz von 47 Mrd. USD, ein Plus von 58 %. Das bereinigte EPS sprang um 203 % auf 7,04 USD. Noch spektakulärer ist das KI-Geschäft. Gut 60,9 Mrd. USD an KI-Auftragseingang kamen im letzten Quartal herein. Es wurden 16,4 Mrd. USD an KI-Server-Umsatz realisiert. Der Auftragsbestand schwoll auf einen Rekordwert von 95 Mrd. USD an. In den vergangenen zwölf Monaten hat Dell bereits 131,7 Mrd. USD an KI-Aufträgen gebucht und trotzdem wächst die Pipeline weiter und liegt laut Management noch immer bei einem Mehrfachen des Auftragsbestands. Die Zahl der KI-Kunden hat inzwischen 6.500 überschritten.Dell erhöhte deshalb die Jahresprognose massiv. Statt 167 Mrd. USD werden nun 192 Mrd. USD an Umsatz erwartet. Das EPS soll bei 25 USD statt 17,90 USD landen. Der erwartete KI-Server-Umsatz wurde von 60 Mrd. USD auf 74 Mrd. USD angehoben.Dell verdient auch an klassischen Servern plötzlich wieder stärkerEine besonders interessante Story steckt außerhalb der reinen GPU-Systeme. Der Umsatz mit klassischen Servern und Networking sprang im zweiten Quartal um 122 % auf 10,5 Mrd. USD. COO Clarke erklärte, dass immer mehr Unternehmen erhebliche CPU-Rechenkapazität für KI-Agenten und agentische Workflows benötigen. Agenten greifen schließlich auf Datenbanken zu, führen Anwendungen aus, nutzen Tools und koordinieren Prozesse – Aufgaben, die nicht ausschließlich auf GPUs stattfinden. Damit vergrößert KI den Markt für Dell gleich mehrfach: GPU-Server treiben das unmittelbare Wachstum, während Agenten zusätzlich klassische Server, Storage und Networking benötigen.FazitDie wichtigste Botschaft von Dell ist nicht der bereits gigantische 95 Mrd. USD-KI-Auftragsbestand. Entscheidend ist, dass sich die nächste Nachfragewelle erst aufbaut. Dell erwartet agentische KI bereits 2028 als größten Enterprise-Workload und sieht daraus bis 2030 eine Infrastrukturchance von mehr als 1 Bio. USD. Gleichzeitig zeigen 60,9 Mrd. USD neue KI-Aufträge in nur einem Quartal, dass diese Story nicht mehr theoretisch ist. Wenn Agenten künftig nicht nur Antworten generieren, sondern permanent planen, rechnen, auf Daten zugreifen und Aktionen ausführen, steigt der Rechenkapazitätsbedarf strukturell. Dell sitzt dabei nicht nur beim GPU-Server am Tisch, sondern verdient zusätzlich an CPU-Servern, Storage, Networking und der kompletten Rechenzentrumsarchitektur. Genau das könnte die nächste Stufe der KI-Infrastrukturstory werden.

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