Bechtle: strategisch gut positioniert für den nächsten Investitionszyklus des Bundes ab 2026

Bechtle hat sich durch die strategischen Großaufträge des Jahres 2025 als der unverzichtbare Primus für die IT der Bundesverwaltung zementiert. Diese solide Basis ist jedoch erst der Auftakt. Ab 2026 wird durch das erwartete Infrastruktursondervermögen und den massiven Automatisierungszwang eine neue, kraftvolle Investitionswelle in Deutschland ausgelöst. Da Bechtle bereits tief in die staatlichen Prozesse integriert ist, sollte das Geschäft mit der öffentlichen Hand in den kommenden Jahren signifikant an Dynamik gewinnen.Bechtle ist der IT-Partner für die Digitalisierung der öffentlichen HandBechtle gehört zu den größten IT-Dienstleistern Europas und ist in Deutschland ein Schwergewicht bei der Versorgung von Unternehmen und Behörden mit Informations- und Kommunikationstechnik. Das Unternehmen bietet ein integriertes Portfolio aus IT-Beratung, Infrastruktur- und Cloudlösungen, Cybersecurity, Managed Services und digitalen Arbeitsplatzkonzepten. Bechtle kombiniert den Handel mit Hard- und Software mit projektbezogenen Dienstleistungen und langfristiger Betreuung komplexer IT-Landschaften. Mit über 120 Standorten in 14 europäischen Ländern und mehr als 15 000 Beschäftigten hat sich Bechtle als verlässlicher IT-Partner für große Organisationsstrukturen etabliert - von Konzernen über den Mittelstand bis hin zum öffentlichen Sektor. Behörden auf Bundes-, Landes- und Kommunalebene werden beim Aufbau sicherer, effizienter und digitalisierter Verwaltungsprozesse unterstützt. Das reicht von klassischer IT-Infrastruktur über moderne Software-Plattformen bis zu spezialisierten Sicherheitslösungen und Cloudservices.Der digitale Architekt des Bundes gewann wichtige Aufträge 2025Die Digitalisierung der deutschen Verwaltung gleicht seit Jahren einer Sisyphusarbeit. Doch während politische Debatten oft zäh verlaufen, hat sich Bechtle zum unverzichtbaren Rückgrat der staatlichen IT-Infrastruktur entwickelt. Dass Bechtle für die kommenden Jahre glänzend positioniert ist, untermauern die massiven Auftragserfolge des Jahres 2025. Das Unternehmen konnte sich in strategisch entscheidenden Feldern gegen die Konkurrenz durchsetzen. Ein Meilenstein ist der Gewinn der Ausschreibungen des IT-Dienstleister-Verbunds Provitako. Gemeinsam mit HPE liefert Bechtle hierbei die essenzielle Netzwerk- und Server-Infrastruktur für kommunale IT-Dienstleister. Das Auftragsvolumen liegt bei 501 Mio. Euro. Parallel dazu festigt Bechtle seine Rolle bei der Modernisierung der Softwarelandschaft. Der erneute Zuschlag bei der Low-Code-Ausschreibung ermöglicht es Verwaltungen, Anwendungen schneller und mit weniger Programmieraufwand zu erstellen – ein kritischer Faktor in Zeiten des Fachkräftemangels. Diese Rahmenvereinbarung umfasste 450 Mio. Euro über vier Jahre.Rückenwind ab 2026. Die öffentlichen IT-Investitionen sollten deutlich zunehmen!Der eigentliche Wachstumskatalysator wartet jedoch ab dem Jahr 2026. Nach einer Phase des Investitionsaufschubs, bedingt durch haushaltspolitische Unsicherheiten, steht Deutschland vor einem Modernisierungszwang. Das diskutierte Infrastruktursondervermögen über 500 Mrd. Euro könnte zum Gamechanger werden. Experten taxieren den IT-Bezug dieses Volumens auf mindestens 10 %. Sollten diese Mittel fließen, entstünde eine Sonderkonjunktur für Systemhäuser, die groß genug sind, um komplexe Bundesprojekte zu stemmen. Das Ziel der Bundesregierung ist ambitioniert: die vollautomatisierte Verwaltung! Dass Firmenneugründungen künftig binnen 24 Stunden möglich sein sollen und Bürger weniger Behördengänge absolvieren müssen, erfordert eine radikale Umstellung von papiergebundenen Prozessen auf KI-gestützte Workflows. Bechtle sitzt hier an der Schnittstelle. Die Notwendigkeit, resiliente Strukturen gegen Cyberangriffe aufzubauen, verstärkt diesen Trend zusätzlich. Zudem hat die Pandemie der öffentlichen Hand vor Augen geführt, wie stark die Verwaltungen bei Cloud- und Cyber-Investitionen hinter dem Bedarf zurückgeblieben sind. In Kombination mit der geopolitischen Lage und wachsenden Cyber-Bedrohungen wächst der Druck, in moderne, resiliente IT-Architekturen zu investieren. Nach Jahren des Investitionsaufschubs erscheint 2026 daher der passende Zeitpunkt für einen Aufholprozess, der IT-Dienstleistern wie Bechtle zugutekommt. Kritisch bleibt zu beobachten, ob die bürokratischen Hürden bei der Mittelabrufung rechtzeitig fallen. Doch die Richtung ist klar. Der Staat muss investieren, um handlungsfähig zu bleiben, und Bechtle hat die Strukturen bereits aufgebaut, um diesen Bedarf zu bedienen, wie auch die großen Aufträge im Jahr 2025 signalisierten.Bis 2028 sollte das EPS um 38 % wachsenIm 3. Quartal 2025 wuchs Bechtle um 8,4 % auf 2,048 Mrd. Euro und kam international sogar um 17 % voran. Das EBT verbesserte sich um 2,4 % auf 80,5 Mio. Euro. Das sequenzielle Wachstum beim Vorsteuergewinn lag sogar bei 20,5 %. Besonders hohe Wachstumsraten beim Geschäftsvolumen hätten die Gesellschaften in BeNeLux, in Großbritannien und in Spanien gezeigt, so Bechtle. Wichtig: In Deutschland lagen im 3. Quartal noch schwierige Rahmenbedingungen vor, dennoch verzeichnete Bechtle eine positive Entwicklung. Dieser Trend hat sich nach Quartalsende auch im Oktober fortgesetzt. Bechtle hat nach eigenen Angaben die Talsohle durchschritten. Das 4. Quartal soll mit einer weiteren Verstärkung der Geschäftsentwicklung einhergehen. Bechtle dürfte ab 2026 wieder stärker wachsen und einen Umsatz von 6,87 Mrd. Euro bei einem EPS von 2,13 Euro einfahren. Das KUV von 0,80 und KGV von 20,4 sind nicht zu teuer. Bis 2028 sinken sie weiter auf 0,69 respektive 17,1, da der Umsatz laut FactSet-Konsens auf 7,91 Mrd. Euro und das EPS auf 2,54 Euro anziehen müssten. Die zwei Belastungsfaktoren der letzten Jahre – weniger Ausgaben vom Mittelstand und der öffentlichen Hand – werden in den nächsten Jahren zu Taktgebern.

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