Bechtle: Ein Top-Profiteur des geplanten 500 Mrd. Euro-Infrastrukturpakets!

Der IT-Dienstleister Bechtle hat als Kunden den Mittelstand sowie die öffentliche Hand. Das 500 Mrd. Euro-Infrastrukturpaket führt zu mehr Investitionen in die Digitalisierung und begünstigt einen neuen Konjunkturaufschwung. Ab dem 2. Halbjahr 2025 ist bei Bechtle mit einer starken Nachfragewelle zu rechnen, die sich 2026 entfalten soll. Nach einer Korrektur seit 2021 hat die Aktie nun hohes Comeback-Potenzial!Bechtle ist der One-Stop-Shop für IT in Europa!Bechtle gehört zu den größten IT-Dienstleistern in Deutschland sowie Europa. Mit seinen 120 Standorten deckt der Konzern 14 europäische Länder wie Frankreich, Deutschland, Spanien und die DACH-Region ab. Besonders bei der öffentlichen Hand sowie bei kleinen und mittleren Unternehmen ist Bechtle sehr gut als Lieferant von IT-Hardware, Software und IT-Services positioniert, um alles aus einer Hand (One-Stop-Shop) anzubieten. Wenn es um den Aufbau von Cloudinfrastrukturen, die Implementierung von Cybersicherheitslösungen, die Bereitstellung von Arbeitsplatzcomputern oder die 24/7-IT-Betreuung geht, steht Bechtle bereit, um zu helfen. Auch beim Modernisieren von Rechenzentren, um diese fit für das Cloud- und KI-Zeitalter zu machen, unterstützt Bechtle. Gerade sinkende Kosten für KI-Modelle dürften dazu führen, dass der Bedarf an Beratungen, die Aufdeckung von KI-Potenzialen sowie die Implementierung von KI-Lösungen und Umstrukturierung der IT-Infrastruktur ein Wachstumstreiber für Bechtle wird. Ohnehin ist der IT-Markt von einer Expansion geprägt. In Europa dürfte er laut Gartner um 8,6 % auf 1,28 Bio. Euro im Jahr 2025 zulegen. Besonderes Potenzial wittert Bechtle bei IT-Sicherheit sowie Investitionen in öffentliche Clouds.Eine Investitionszurückhaltung prägte das Jahr 2024Das Jahr 2024 verlief für den Bechtle-Konzern verhalten. So kletterte der Umsatz um 2 % auf 8 Mrd. Euro, aber das EBIT ging um 8 % auf 345 Mio. Euro zurück. Zwar belebte sich im 4. Quartal das Geschäft, doch übergeordnet herrscht eine große Zurückhaltung. Wegen der Ampelregierungskrise und den vorgezogenen Neuwahlen kamen weniger Investitionen seitens der öffentlichen Hand, die oft antizyklisch sind, wenn es in der Privatwirtschaft weniger gut läuft. Die anhaltende Krise in Deutschland mit einem schrumpfenden BIP hat bei den Mittelständlern einen großen Investitionsstau verursacht. Beispielsweise wird die Hardwarenutzung verlängert. Der typischerweise dreijährige Hardware-Nutzungszyklus hält noch immer an, obwohl in der Coronapandemie angeschaffte Hardware die drei Jahre überschritten hat. Zudem werden IT-Projekte verschoben, weil es an Visibilität und Konjunkturoptimismus fehlte. Daher litt Bechtle zuletzt unter weniger Ausgaben von seinen beiden wichtigsten Kundengruppen, den kleinen sowie mittleren Unternehmen und der öffentlichen Hand.Warum Bechtle ein Top-Profiteur vom 500 Mrd. Euro-Infrastrukturpaket ist!Die Parteien CDU/CSU und SPD planen ein Sondervermögen über 500 Mrd. Euro für Infrastruktur. Aus mehreren Gründen ist Bechtle ein Top-Kandidat. Das Paket zeigt, dass Deutschland wieder durch mehr fiskalische Unterstützung auf Wachstumskurs gebracht werden soll. Der fehlende Optimismus für die deutsche Wirtschaft führte dazu, dass der Mittelstand seine Investitionsentscheidungen bei IT-Projekten aufschob und deutlich weniger Aufträge an Bechtle vergab. Eine Aufbruchstimmung sollte zu einer Nachfragewelle bei Bechtle führen, die einen wachsenden Bedarf an IT-Hardware, KI-PCs sowie Digitalisierungsprojekten beinhaltet. Kleine und mittlere Unternehmen machen rund ein Drittel der Erlöse bei Bechtle aus. Zugleich wird seitens der öffentlichen Hand eine zunehmende Nachfrage resultieren, weil diese mehr digitalisiert werden soll, um Bürokratie abzubauen, Prozesse zu automatisieren, Deutschland mit einer Digitalinfrastruktur zukunftsfähig zu machen sowie ein digitales Bürgerkonto zu ermöglichen. Da die öffentliche Hand geschätzt für 25 % der Erlöse bei Bechtle steht, wäre der Konzern ein starker Profiteur, wenn auch bei dieser Kundengruppe die Investitionen steigen.Im 2. Halbjahr 2025 springt das Bechtle-Geschäft an. Die Bodenbildung ist beendet!Auf Investorenkonferenzen betonte Bechtle zuletzt noch, die Visibilität bei den Kunden sei gering. Doch mit einer Regierungsbildung sowie dem Infrastrukturpaket im Rücken sind zwei Trigger vorhanden, damit der Konjunkturoptimismus zunimmt. Daher ist ab dem 2. Halbjahr 2025 mit einer deutlich höheren Nachfrage bei Bechtle zu rechnen, die sich 2026 entlädt. Das organische Wachstum wird anspringen. Mit einem KUV von 0,74 und KGV von 18,8 per 2025 ist die Bewertung moderat, da in den Folgejahren mit einem Wachstum zu rechnen ist. Die Aktie hat bereits ihre Bodenbildung beendet. Die Korrektur seit Ende 2021 ist gestoppt und der Trendwechsel angelaufen.

Bechtle: Ein Top-Profiteur des geplanten 500 Mrd. Euro-Infrastrukturpakets!

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