Applied Materials2: Hohe Wachstumsraten bei Speichern mit hoher Bandbreite. Die Q1-Zahlen und der Ausblick überzeugen. Der Aufwärtstrend sollte sich dank der KI-Ära beschleunigen.
Was in früheren Wirtschaftszyklen das Öl war, scheinen heutzutage Halbleiter zu sein. Es könnte durchaus sein, dass wir wirklich einen neuen Boom-Zyklus eintreten. Dies zeigen wieder die Quartalszahlen und der Ausblick von Applied Materials (AMAT). Das Unternehmen bietet Ausrüstung, Dienstleistungen und Software für die Herstellung von Halbleiterprodukten, Flachbildschirmen, Photovoltaik- und Glasbeschichtungen an. Hier verbessert sich derzeit die Marktdynamik. Laut AMAT-CEO Gary Dickerson beschleunigen sich die Kapitalinvestitionen von Cloud-Unternehmen wieder. Die Kapazitäten der Halbleiterfabriken (Fabs) werden zunehmend genutzt, unabhängig davon, welche Art von Halbleitergeräten oder -chips sie produzieren. Die Lagerbestände an Halbleiterprodukten wie Speicherchips normalisieren sich. Daher rechnet das Unternehmen damit, dass die NAND-Umsätze im laufenden Jahr steigen werden. Die NAND-Technologie ist ein grundlegender Bestandteil moderner Speicherlösungen und treibt die Entwicklung von Speichergeräten voran, die immer kleiner, schneller und kostengünstiger werden.
Zudem erwartet das Unternehmen eine anhaltende Stärke im DRAM-Geschäft, das von Kunden angetrieben wird, die ihre Produktion von High-Bandwidth-Speichern hochfahren. Speicher mit hoher Bandbreite, bei denen Hochleistungs-DRAM-Chips gestapelt und mit Logik-Chips in einem fortschrittlichen Gehäuse verbunden werden, sind eine wichtige Voraussetzung für KI-Rechenzentren. High-Bandwidth-Memory (HBM) machte im Jahr 2023 nur etwa 5 % der DRAM-Produktion aus, wird aber in den kommenden Jahren voraussichtlich mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 50 % wachsen. Das Unternehmen schätzt, dass der DRAM-Anteil im Jahr 2023 um mehr als 10 Prozentpunkte höher sein wird als ein Jahrzehnt zuvor. Für das Geschäftsjahr 2024 erwartet das Unternehmen, dass die HBM-Packaging-Umsätze viermal so hoch sein werden wie im letzten Jahr und auf fast 0,5 Mrd. USD ansteigen werden.
Die Umsätze aus dem Advanced-Packaging-Produktportfolio sollen auf etwa 1,5 Mrd. USD ansteigen werden. Für die Zukunft sieht das Management sogar die Möglichkeit, dass sich dieser Geschäftsbereich noch einmal verdoppelt.
Ein weiterer wichtiger Wendepunkt, der ab diesem Jahr in die Massenproduktion übergehen wird, sind Gate-Allaround-Transistoren in der führenden Foundry-Logik. Diese komplexen 3D-Strukturen können die Energieeffizienz eines Chips um mehr als 30 % verbessern. Dies ist insbesondere für leistungsstarke KI-Rechenzentrumsanwendungen von Vorteil. Insgesamt sieht sich das Unternehmen hier noch am Anfang einer Ära: Beispielsweise machen Hochleistungs-GPUs für KI-Rechenzentren heute nur 6 % der Starts von Foundry-Logik-Wafern der Spitzenklasse aus. Das volle Potenzial von Technologien wie KI kann nur durch Chips der nächsten Generation mit besserer Leistung, höherem Stromverbrauch und geringeren Kosten ausgeschöpft werden. Ferner soll die ICAPS-Technologie antreiben: IPACS ist die Abkürzung für die Bereiche IoT, Kommunikation, Automobil, Energie und Sensoren. ICAPS-Bauteile werden in der KI-Ära eine wichtige Rolle spielen. Applied Materials fördert Innovationen bei ICAPS-Geräten und hilft Kunden in diesen Endmärkten, ihre Technologiepläne zu beschleunigen und voranzutreiben.
Am Donnerstag (15. Februar) meldete das Unternehmen besser als erwartete Q1-Zahlen. Der Umsatz blieb mit 6,71 Mrd. USD im Jahresvergleich relativ konstant und übertraf die Erwartungen leicht. Geographisch wurde das Geschäft besonders von der Performance in China angetrieben. Das EPS lag mit 2,13 USD über den Schätzungen von 1,91 USD. Auch der Ausblick auf das 2. Quartal konnte überzeugen: Sowohl der Umsatz als auch der Gewinn sollen deutlich höher ausfallen.
Applied Materials (ISIN US0382221051): Die Aktie war im Zuge des starken Semiconductor-Sektors bereits auf ein neues Allzeithoch gezogen. Der Aufwärtstrend dürfte sich nun noch beschleunigen. Spekulative Trader gehen nach dem Up-Gap mit und sichern sich unter der Initial Price Line bei 187,66 USD ab.
